(특파원리포트) 펀드워치..성장주보다는 가치주

[edaily] 2001년 하반기가 시작된지도 어언 한달째. 미국의 주식시장이 아직은 뚜렷한 방향을 찾지 못한채 좁은 거래범위대에서 벗어나지 못하는 혼조양상을 이어가고 있는 상황에서 투자자들이 과연 어떤 뮤추얼 펀드들을 선호하는지 살펴보는 것도 향후 장세진단에 도움이 될 것으로 보인다. 이미 주식시장의 움직임을 통해 충분히 유추해볼 수 있듯이 상당한 자금들이 성장주 혹은 기술주 펀드들로부터 이탈해 가치주, 채권, 혹은 인덱스 펀드로 이동하고 있는 상황이다. 물론 과거의 자금흐름이 미래에도 그대로 적용된다는 보장은 없지만 최소한 현 상황에서 투자자들은 성장주보다는 가치주를 선호하고 있음은 부인할 수 없다. 이같은 움직임을 가장 잘 보여주고 있는 예가 바로 벤가드 그룹의 약진이다. 미국내 두번째로 큰 뮤추얼펀드이면서 인덱스펀드의 대표주자 격인 벤가드 그룹은 상반기중 신규 펀드판매액이 189억달러로 최대를 기록하면서 2위를 기록한 어메리칸 펀드 신규 판매액의 거의 두배에 달하는 압도적인 성과를 거두었다. 뮤추얼 펀드와 관련된 자료를 집계하는 파이낸셜 리서치 그룹에 따르면 벤가드는 5개월 연속 펀드판매액에서 업계를 주도하면서 6월중에만 십수개에 달하는 벤가드 펀드들이 각각 1억달러 이상의 매출을 올렸다. 이로써 벤가드의 총자산은 4970억달러에 달한다. 신규펀드 판매액 2위를 기록한 어메리칸 펀드는 가치주 중심의 투자를 하는 펀드다. 이미 지난 18개월동안 증시에서 성장주보다는 가치주의 주가가 강세를 보인 점을 반영이라도 하듯, 어메리칸 펀드는 올들어 6개월동안 102억달러의 신규자금을 유치했다. 어메리칸 펀드는 벤가드에 이어 미국내 3위의 뮤추얼 펀드이며 충성심으로 충만한 브로커 사단을 거느리고 있는 것으로도 유명하다. 어메리칸 펀드는 올들어 판매액 상위 20개 펀드중에서 자신의 3개 펀드를 명단에 올려놓았다. 판매액 3위는 주식보다는 채권위주의 투자를 하는 것으로 알려진 프림코 어드바이저즈, 4위는 세계 최대의 뮤추얼펀드인 피델리티 인베스트먼트, 그리고 보스턴 소재의 MFS 인베스트먼트 매니지먼트가 5위를 차지했다. 반면, 기술주위주의 투자를 하는 펀드들은 어려움에 봉착해있는 상태다. 90년대말 기술주 붐을 타고 유명해진 실리콘밸리소재의 퍼스트핸드 펀드는 포트폴리오 다변화를 위해 미 증권거래위원회에 자료를 제출해놓고 있는 상태다. 실제로 퍼스트핸드는 기술주 부문에 경험을 가진 매니저와 애널리스트들만을 고용하기로 유명했었다. 그러나 이제는 펀드의 다양성을 위해 안간힘을 쏟고 있는 상황이다. 지난해만 해도 퍼스트핸드는 자산이 60억달러를 기록했지만 기술주에 대한 시장의 외면을 반영하듯 현재는 자산규모가 17억달러에 불과하다. * 지난주 승자와 패자..석유관련 펀드의 약진 기업들의 실적관련 악재가 쏟아져 나왔던 지난주 가장 좋은 실적을 올린 펀드들은 석유관련주를 중심으로 하는 천연자원에 투자하는 펀드들이었다. OPEC의 감산 가능성으로 유가가 급등하면서 석유관련주들이 일제히 강세를 보였기 때문이다. 상위 10개 펀드중 천연자원 중심 펀드가 8개나 차지했다. 1위는 8.61%의 수익률을 기록한 라이덱스 에너지펀드, 2위는 피델리티 에너지펀드로 6.84%의 수익률을 기록했다. 국가별로 투자대상을 분산하는 아미덱스 뮤추얼펀드가 3위를 기록했고 4위부터 8위는 모두 에너지펀드들이었다. 9위가 웨스트코어 스몰캡펀드로 소형 성장주에 투자하는 펀드다. 패자는 다양한 형태의 펀드들이 차지했다. 마이너스 12.50% 수익률로 하위 1위를 기록한 아메리칸 헤리티지 펀드는 특수업종 분산투자 펀드이고 2위는 해외에 투자하는 HSBC 인터내셔널 펀드, 그리고 3위는 유틸리티업종에 투자하는 프로펀드 유틸리티가 차지했다. 이밖에 기술, 성장, 유럽, 동남아 펀드들이 부진을 면치 못했다. * 자금흐름..주식형에서 채권형으로 지난주 수요일로 끝나는 한주동안 자금은 주식형에서 채권형 뮤추얼펀드로의 움직임이 확연하게 나타났다. 주식형 펀드로부터는 34억달러의 자금이 이탈한 반면, 과세형 일반채권 펀드에 11억달러, 절세형 지방정부채 펀드에 3억5천8백만달러의 자금이 유입됐다. 단기 금융상품에 운용하는 머니마켓펀드로부터도 135억달러의 대규모 자금이 이탈, 전체적으로 자금의 부동화가 두드러진 현상을 보였다.