다음은 리포트의 주요 내용이다.
◇한국금융지주(071050)
-자회사, 한투증권 당기순익 예상치 84% 상회
한투증권은 이월결손금 4000억원 중 2300억원에 대해서만 이연법인세차로 인식했으나 이를 능가하는 이익 발생 가능성을 반영해 나머지 1700억원에 대해서도 추가 세금 효과를 인식할 예정이다. 우리도 이를 반영해 2006회계연도의 법인세 유효세율을 기존 27.5%에서 0%로 감소시켰다.
-한국금융지주 목표가 5.1% 상향
이같은 세금 효과를 반영해 한국금융지주의 올 회계연도 연결순이익 전망과 목표가를 각각 38.3%, 5.1% 상향한다. 또 `매수` 투자의견을 유지한다.
이는 ▲다변화된 수익구조로 이익안정성이 타사대비 상대적으로 높고 ▲주식형 수익증권 등의 판매 호조로 주식 간접투자시장 성장의 수혜주로 부각될 수 있기 때문이다.
다만 향후 유휴자본의 적극적 활용을 통한 자기자본수익률(ROE) 증대와 은행 등 다른 판매채널 대비 경쟁력 확보가 근본적 재평가(Re-rating)의 전제조건이 될 것으로 전망된다.
(장효선 애널리스트)