이마트, 수익성 하락 `주가에 부정적`-한국

[이데일리 구경민 기자] 한국투자증권은 20일 이마트(139480)에 대해 신사업 확대로 인한 수익성 하락이 당분간 주가에 부정적으로 작용할 것으로 내다봤다.

여영상 애널리스트는 "5월 총매출은 전년대비 11.4% 늘어난 1조343억원, 영업이익은 6.4% 줄어든 771억원을 기록했다"며 "이마트몰, 트레이더스 등 신사업 매출 비중이 높아지면서 매출이익률은 전년 동월 대비 0.3%pt 낮아졌다"고 설명했다.

그는 "신사업 관련 비용과 법인설립(신세계로부터 분할)에 따른 비용 증가로 영업이익률은 전년 동월 대비 1.4%pt 줄어들었다"고 덧붙였다.

하지만 "이마트몰, 트레이더스, 에브리데이, 이클럽 등 이마트가 추진하는 신사업의 중장기 전망은 밝다"며 "기존 이마트에서 트레이더스 점포로 전환한 구성점(트레이더스 1호점)은 전년대비 100% 이상의 실적 증가를 기록하고 있다"고 밝혔다.

또 "온라인사업인 이마트몰 또한 이마트의 물류 및 상품 경쟁력을 바탕으로 향후 높은 외형성장이 나타날 것"이라며 "다만, 사업 초기 비용으로 인한 단기 수익성 하락은 불가피하다"고 진단했다.

이어 "이마트몰의 5월 손실은 13억원을 기록했다"며 "신사업 확대로 인한 수익성 하락은 당분간 지속될 것"이라고 판단했다.

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