대한항공, 실적개선 선반영 "보유"로 하향-교보

[edaily 홍정민기자] 교보증권은 9일 실적개선 기대감에 따른 주가 상승 탄력은 점차 둔화될 것으로 보인다며 대한항공(03490)에 대한 투자의견을 "매수"에서 "보유"로 하향조정한다고 밝혔다. 적정주가는 2만1900원으로 내놓고 주가가 2만원 정도 수준까지 상승할 경우 비중을 점차 축소하는 것도 적절한 전략이라고 판단했다.

장근호 교보증권 애널리스트는 "대한항공의 상반기 영업이익이 흑자전환했다"면서 "상반기 전체 실적은 양호하지만 2분기 단일 실적은 여객수송실적 및 L/F(탑승률) 감소로 전분기대비 크게 악화됐다"고 지적했다.

또 그간 주가를 견인하던 하반기 수익성 개선에 대한 기대감이 이미 상당부분 반영됐으며 장거리 노선의 수요회복 없이는 하반기 실적이 시장 기대보다 저조하게 나타날 수 있다는 설명이다. 하반기로 갈수록 유가혜택도 점차 사라지고 환율 하락 효과도 이미 주가에 반영됐다고 장 애널리스트는 덧붙였다.

그는 장거리 노선의 수요회복 지연과 전년대비 유가 수준을 감안하면 대한항공의 하반기 영업이익이 시장 기대를 크게 밑돌 가능성도 배제할 수 없다며 투자의견의 하향조정 이유를 밝혔다.