현대건설, 예상치 밑도는 실망스런 1Q 실적…'목표가↓'-삼성

[이데일리 박기주 기자] 삼성증권이 27일 현대건설(000720)에 대해 지난 1분기 예상치를 밑도는 실망스런 실적을 기록했다며 목표주가를 7만3000원에서 7만2000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

윤석모 삼성증권 연구원은 “1분기 연결 매출액은 예상치에 거의 부합했지만 영업이익률이 전분기 대비 개선이 없었다”며 “현대건설 단독 원가율은 개선을 보였지만 개선세가 다소 약했고, 현대엔지니어링 원가율은 소폭 악화됐다”고 평가했다.

그는 또 “원가율 변동은 국내 인프라 부문의 협력업체 부도에 따른 250억원의 추가 원가가 반영되고, 해외 은프라 부문 고마진 공사 완공에 따른 기저효과가 영향을 끼쳤기 때문”이라며 “현대엔지니어링 오만 가스 처리시설 공기 지연에 따른 350억원 추가 원가 반영과 판관비율 상승 등 복합적인 원인도 영향을 끼쳤다”고 설명했다.

다만 2분기 이후 실적은 개선세를 보일 것이라고 전망했다.

윤 연구원은 “1분기에 발생한 일회성 비용이 2분기 이후에는 없을 것으로 예상되고, 국내 주책과 해외 착공현장 증가에 따른 매출 증가가 기대된다”며 “1분기 현대건설 단독기준 국내 원가율은 86.6%로 전분기(87.5%)·전년동기(90.8%) 대비 개선세가 두드러지는 상황”이라고 분석했다.



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