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삼성증권은 8일 넷마블이 지난해 4분기 177억원의 영업이익을 기록하며 컨센서스를 157% 큰 폭 상회한 점을 짚었다. 신작 부재에도 세븐나이츠 키우기와 마블 컨테스트 오브 챔피언과 일곱개의 대죄 등 기존 게임들의 매출이 증가했다.
오동환 삼성증권 연구원은 “매출 증가로 지급수수료는 증가했으나, 신작 부재로 광고선전비가 전분기보다 12.5% 감소하면서 흑자 전환했다”고 설명했다.
2분기 중으로 아스달 연대기, 나혼자만 레벨업, 레이븐 2, 킹아서 4종의 신작이 순차적으로 출시될 예정이다. 같은 기간 중국에서도 제2의 나라 Cross Worlds가 텐센트 퍼블리싱으로 출시될 예정이다.
오 연구원은 “다수의 신작 출시가 집중되어 있는 만큼 2분기부터는 본격적인 매출 증가와 함께 수익성 개선이 나타날 전망”이라며 “중국 내 한국 게임들의 판호 발급이 재개되고 있어 넷마블 게임들의 추가 판호 발급 기대감도 높아지고 있다”고 말했다.
오 연구원은 “상반기 다수의 신작 출시와 연간 흑자 전환 및 중국 판호 추가 발급 가능성 등을 감안하면 최근 주가 상승에도 불구하고 주가 상승 모멘텀은 충분한다고 판단한다”고 전했다.