장효선 삼성증권 연구원은 “보장성 신계약 현황과 전망, 이익 모멘텀과 이차 역마진 추이, 주주환원 정책 등에 투자자들의 관심이 크다”며 “이차역마진의 추가 악화 가능성이 낮고 시차와 비차 마진 개선 가능성이 있어 생보업종 내 최선호주로 유지한다”고 말했다.
먼저 장 연구원은 삼성생명의 보장성 집중전략이 강화될 것으로 내다봤다. 그는 “보장성 상품에 집중하는 전략을 견지하고 있는데 이같은 정책은 더 강화될 것”이라며 “향후 보장성 드라이브를 위해 전속 설계사를 모집하는 동시에 설계사 교육센터를 통한 생산성 향상에도 초점을 둘 것”이라고 말했다.
이어 장 연구원은 “비차 부문에서는 구조조정 관련 비용을 제외 시, 역사적으로 가장 높은 비용 효율성을 증명했다”고 덧붙였다.
장 연구원은 “이차 역마진은 작년 12월 대비 확대됐으나 선진국들의 금리 안정화 전망과 공시기준이율 구간 폭 확대 가능성 등에 따라 현 수준에서 더 악화되지는 않을 것”이라고 전망했다.
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