원재웅 NH증권 연구원은 18일 “작년 하반기 글로벌 증시 조정으로 증권주 투자심리가 큰 폭으로 하락한 상황이나 최근 증시 반등으로 증권사 실적도 빠르게 개선되고 있다”며 “작년에 이어 올해 1분기도 호실적이 기대되는 상황”이라고 설명했다.
원 연구원은 “1분기 커버리지(△미래에셋대우(006800) △한국금융지주 △삼성증권 △메리츠종금증권 △키움증권 △대신증권) 증권사 지배주주 순이익은 시장 전망치를 18.5% 웃도는 7406억원으로 추정된다”며 “이는 작년 1분기 지배주주 순익을 4.7% 밑도는 것으로 하락 폭이 크지 않다”고 설명했다.
그는 “트레이딩수익의 경우 주가연계증권과 채권, 주식 평가와 운용이익이 고르게 증가했다”며 “IB의 경우 기업과 부동산 대출 투자가 증가한 영향”이라고 밝혔다.
이어 그는 “이러한 증권사 실적 개선에 비해 현재 밸류에이션은 여전히 주가순자산비율(PBR) 0.5~0.8배 수준으로 저평가를 받고 있는 상황”이라며 “증권업 톱픽(최선호주)로는 한국금융지주를 추천하고, 키움증권의 경우 인터넷전문은행 관련 당분간 비용증가와 자본확충 우려가 존재한다고 판단하여 톱픽에서 제외한다”고 밝혔다.