하이트진로, 주력 제품 판매 호조에 실적 개선세 지속-IBK

[이데일리 김윤지 기자] IBK투자증권은 하이트진로(000080)에 대해 주력 제품 판매 호조세에 실적 개선이 이어졌다고 판단했다. 투자의견 ‘매수’, 목표가 5만1000원을 유지했다.

지난 13일 하이트진로는 3분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 6243억원과 644억원을 기록했다고 공시했다. 각각 전년 동기 대비 18.0%, 30.9% 증가했으며, 시장 추정치와 IBK투자증권 추정치를 상회했다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 명절 연휴 가수요 물량이 9월 말에 반영된 가운데, 맥주·소주 판매량 증가세가 이어지며 호실적을 시현했다고 분석했다. 테라 판매 호조로 맥주 부문 영업이익은 전년 동기 대비 흑자로 돌아섰다. 이 연구원은 “테라 판매량이 전년 동기대비 약 75% 증가함에 따라 레귤러 맥주 매출이 약 17% 개선됐다”면서 “발포주(필라이트)와 수입맥주 유통은 감소하면서 테라 비중이 부문 매출의 약 70%로 확대됐고 맥주 시장 점유율은 40% 수준이 유지됐다”고 설명했다.

소주 부문은 큰 폭으로 외형 성장했지만 수익성은 하락했다. 소주 부문 영업익은 전년 동기 대비 11.1% 줄어든 448억원을 기록했다. 이 연구원은 “3분기 소주 시장이 약 7% 성장한 것으로 파악됐다”면서 “참이슬 판매량이 전년 수준에 그친 반면, 진로이즈백 판매량은 전년 동기 약 150만 상자에서 330만 상자로 확대됐다”면서 “마산 소주 공장 라인 증설에 따른 고정비 확대 및 가정용 시장을 타겟으로 한 마케팅 비용 증가 영향으로 영업마진율은 4.8%포인트 하락했다”고 분석했다.

그는 “명절 가수요 물량이 3분기에 반영됨에 따라 10월 판매량은 감소했다”면서 “다만 일시적 이슈임을 고려하면 11~12월 주력 제품 판매 호조에 기인해 10월 매출 공백은 무리 없이 채워질 것”이라고 내다봤다.