7월 증시여건 좋아진다-동원증권

동원증권은 29일 7월 증시가 무상증자 신규등록·주식형상품환매 측면에서 6월보다 전반적인 여건이 좋고 채권 시가평가제 시행과 투신의 사모펀드 및 비과세 상품 판매가 시작되면 투신권으로 신규 자금이 유입될 공산이 커 증시기반은 점차 안정화될 것으로 전망했다. 동원증권에 따르면 7월 유무상증자는 거래소가 1239억원(유상 456 억원, 무상 783 억원), 코스닥시장이 약 3000억원(유상 500억원, 무상 2500 억원)에 달한다. 신규등록은 코스닥만 51개사 6508억원에 이를 전망이다. 주식형상품 환매규모는 △뮤추얼펀드 1199억원 △단위형 금전신탁 1060억원 △주식형 수익증권 3조2887억원 등 총 3조 5146억원에 달할 것으로 추정된다. 동원증권은 채권전용 펀드의 본격 가동으로 회사채의 수급 불균형 상황은 상당부분 해소될 가능성이 높다며, 은행권의 채권 매수규모 확대 방침으로 일부 한계 기업을 제외하고 기존 신용경색 우려가 제기된 많은 기업의 자금사정은 호전될 것으로 기대된다고 밝혔다. 그러나 코스닥시장의 신규 등록 러시가 지속되며 시장 흐름도 신규 등록 테마 위주로 진행되고 있어, 이런 추세대로라면 7월에는 현금흐름에 어려움을 겪는 벤처 기업이 늘어날 가능성도 다고 지적했다. 증시 재료측면에서는 "2 차금융구조조정"과 "적대적 M&A 활성화"가 6 월에 이어 시장의 화두가 될 전망이다. 동원증권은 M&A가 ①대주주 지분율이 낮은 기업들이 경영권 방어를 위해 주식 선취매 가능성이 있고 ②IMT 2000 사업자 선정, 기업의 B2B 및 B2C 산업 진출 등을 계기로 인터넷-첨단 기술 산업의 합병을 촉진시키고 ③금융권 구조조정에 따른 은행간, 혹은 종금 신금 등의 다른 금융기관과의 합병 가능성을 높여주며 ④시가총액이 자본총계에 미치지 못하는 기업군의 주가 상승 탄력성을 높여주는 방향으로 영향을 미칠 것이라고 지적했다. 특히 펀드의 운용대상자인 금융기관이 중장기적인 입장에서 가장 큰 수혜가 예상된다고 밝혔다. 동원증권은 이같은 상황을 종합하면 7월의 주식시장은 "수확체감의 법칙이 예상되는 장세"로 규정할 수 있다고 밝혔다. 동원증권은 ⓐ 종합지수 800 ∼900P 선대의 높은 매물벽(코스닥지수 150 ∼170 ⓑ 시가총액 상위 종목보다는 대중주 중심의 테마 흐름 ⓒ 벤처 기업의 향후 투자자금 조달 계획의 차질 등도 이같은 장세규정의 근거가 된다고 지적했다. 동원증권은 7월 종합주가지수 예상 범위로 저점 760P 고점 900P, 코스닥지수 예상 범위로 저점 125P 고점 170P를 각각 제시했다. 다음은 동원증권이 제시한 7월 관심테마군. ◇금융주 (금융 구조 조정 수혜주) -특징:공적자금 투입을 통한 투신권 구조조정이 일단락됨에 따라 은행간 합병의 구체적 성과가 7 월중에 일부 가시화될 가능성이 있음. 증권 및 보험주도 은행권 구조조정의 간접적인 수혜가 예상됨. -종목:조흥은행 한빛은행 외환은행 주택은행 국민은행 하나은행 한미은행/대우증권 일은증권 삼성투신증권 LG 증권/삼성화재 대한재보험 ◇2분기 실적 호전주 -특징:올해 1/4 분기 실적과 관련된 재료들이 시장의 중요한 재료로 부각된 경험도 있는데다, 지속되는 신용경색으로 고유 영업이익에서 창출되는 안정적인 현금흐름 창출이 어느 때보다 중요한 만큼 2/4분기 실적이 알려지기 시작하는 7 월중순경 2/4 분기 실적 호전기업을 중심으로 테마 예상. -종목:삼성전자,포항제철,삼성 SDI,농심,삼양제넥스,NSF,자화전자/ SBS,삼구쇼핑,우영,디지털임팩트 ◇소외된 자산가치 우량주 -특징:7 월에도 주식시장의 복고 테마가 지속될 가능성이 높고 만약에 있을지도 모를 단기 유동성 장세의 유동성 공급이 개인투자자를 중심으로 집중 투자 형태로 창출될 가능성이 높다는 점에서,개인투자자들이 비교적 선호하는 금융주와 더불어 소외된 자산가치주가 직접적인 수혜가 기대됨. -종목:포항제철 디씨엠 대양금속 등 철강업종/동부화재 LG 화재 등 금융업종/현대시멘트 한일시멘트 등 시멘트업종/희성전선 대성전선과 같은 전선업종/남해화학 동부한농 등 비료업종/삼환기업 동아건설 등 건설업종/삼성중공업 현대중공업 등 조선업종.