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파이낸셜타임스(FT)는 18일(현지시간) 신용평가회사 무디스의 2019년 전 세계 가구의 소비 패턴 비교·분석 결과를 인용, 글로벌 가구가 팬데믹 이후 올해 1분기까지 추가로 저축해둔 돈이 5조 4000억달러로 전 세계 국내총생산(GDP)의 6%에 달한다고 추산했다. FT는 “이는 전 세계적으로 경제 봉쇄가 풀리기 시작하면 식당과 주점, 소매점 등이 다시 소비자들로 붐빌 것이라는 것을 시사한다”고 진단했다.
지난해 팬데믹 이후 세계 경제는 수요 위축 등으로 역대 최대 수준의 생산 감소를 겪었지만, 선진국들을 중심으로 펼쳐진 전례 없는 경기부양책 덕분에 악영향이 상당 부분 상쇄됐다. 동시에 소비자들은 미래에 대한 불확실성으로 지갑을 닫았고 자연스럽게 저축이 늘었다.
지역별로는 미국에서 조 바이든 대통령이 1조 9000억달러 규모의 부양책을 실시하기도 전에 2조달러 이상 초과 저축된 것으로 집계됐다. 서유럽과 중동 국가에서도 초과 저축이 상당한 것으로 나타났다. 반면 초기 방역에 성공적이었던 아시아 국가들의 완화적 봉쇄조치가 가계에 끼치는 영향이 크지 않아 초과 저축도 상대적으로 적었으며, 정부 지원이 크지 않았던 남미와 동유럽 국가들에선 저축이 되레 감소했다.
이에 따라 글로벌 경제회복에 대한 낙관적 전망이 확산하고 있다. 무디스는 초과 저축분의 3분의 1만 실제 소비로 이어져도 올해와 내년 GDP 성장률을 2%포인트 넘게 끌어올릴 것으로 전망했다.
무디스의 마크 잔디 수석 이코노미스트는 “봉쇄령이 널리 시행되고 정부 지출이 높은 미국과 유럽 선진국에서 초과 지출이 높았다”며 “각 국가들이 집단 면역에 근접하고, 봉쇄 조치가 해제되면 팬데믹 기간 동안 억눌렸던 수요와 초과 저축은 전세계적인 소비 지출 급증으로 이어질 것”이라고 내다봤다.
골드만삭스의 얀 하치우스 이코노미스트는 “미국의 초과 저축 중 약 3분의 2는 부유층 40%가 보유하고 있는 것으로 추정된다”며 “이들은 소비 지출보다는 보유할 것으로 보이는데, 경기 부양 규모를 억제할 가능성이 있다”고 말했다.
옥스포드 이코노믹스의 애덤 슬래터 수석 이코노미스트도 “과잉 저축 대부분이 만약 소득 증가가 아닌 부유층의 자산 증가인 경우, 추가 지출 수준은 훨씬 낮을 것으로 예상된다”고 전망했다.