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- (금융시장의 연금술사들)산업은행 정해근 금융공학팀장(상)
- [edaily] 우리나라에서 파생금융상품이 거래되기 시작한 것은 80년대 후반으로 역사가 짧다. 통화옵션이나 금리스왑이 본격적인 시장의 모습을 갖춘 것은 98년 이후라고 할 수 있다.
산업은행 금융공학팀을 보면 척박한 파생상품 시장이 어떻게 발전해왔고 사람에 대한 투자는 어떻게 이뤄졌는지 알 수 있다. 정해근 팀장(사진)은 80년대 중반 산업은행에서 외환, 파생상품 업무를 익혔고 90년대 초반, 현재 금융공학팀의 원형을 만든 장본인이다. 정 팀장은 은행이 파생상품 딜링을 하는데 있어 필요한 요소로 7가지를 꼽았다. 법률, IT, 회계, 리스크 매니징, 마케팅, 트레이딩 등 6개 파트와 이를 하나로 조율할 수 있는 코디네이팅 능력이다.
정 팀장이 딜링 룸에서 파생상품 거래를 할 때는 마땅한 “교범”이 없었다. 지금은 상대적으로 여기저기서 전문서적을 구하기도 쉽고, 교육기관도 많으며 해외에서 이 분야를 전문적으로 공부한 인력도 많다.
정 팀장은 그러나 “하나의 사단을 꾸리는 것이 말처럼 쉽지는 않다”며 “파생상품 거래도 기본적으로는 팀워크이자 시스템”이라고 말한다.
정 팀장은 런던 현지에서 4년간 파생상품 거래 및 마케팅 경험을 쌓았다. 귀국해서는 금융공학팀을 이끌며 금리스왑(IRS) 시장 등에서의 마켓메이커를 자임했다.
지금은 외국계 기관과 어깨를 나란히 하며 우리나라의 금리스왑 시장을 주도하고 있다. 대외거래에 있어서 링펜스(Ring Fence)와 같은 불합리한 거래 관행을 타파하는데 앞장서기도 했다. 회화 감상이 취미인 정 팀장은 틈틈히 공부해 국제경영학 박사학위도 가지고 있다.
정 팀장이 파생상품 세계에 입문하게 된 계기와 수련 과정, 팀을 이끌면서 느낀 우리나라 파생상품 시장의 문제점들을 들어봤다.(인터뷰 하편에 약력 참조)
-학부는 사범대학을 나오셨는데, 어떤 계기로 전공이 바뀌었나요.
▲아주 우연히 그렇게 됐습니다. 대학들어갈 때는 별 생각이 없었지요. 사회교육과는 중고등학교에서 일반사회를 가르치기 때문에 부전공을 해야 했어요. 사회교육과 학생들이 행정고시를 의식해서 법학 등을 부전공으로 많이 선택했는데 나는 고시볼 생각이 없어서 경제학을 부전공으로 선택했습니다.
군대를 다녀왔더니 대학 본부에서 부전공 신청한 서류가 없어졌으니 다시 신청하라는 거에요. 지금이라도 부전공을 바꿀 수 있느냐고 물었더니 바꿀 수 있다고 하데요. 경제학과에서 이미 들어놓은 수업을 다 인정받고 경영학으로 전공을 바꿨습니다. 대학원도 경영학으로 들어와 재무관리를 전공했고요. 하하하
<사범대, 경제학, 경영학 그리고 산업은행 입행>
-산업은행은 어떻게 입사하셨나요.
▲특별한 생각은 없었어요. 졸업 전에 대우그룹에 취직이 결정됐거든요. 어느날 학교에 한국은행에서 석사학위를 가진 사람을 뽑는다는 공고가 붙었어요. 단 1명을 뽑더라구요. 당시 나보다 성적이 좋은 학생이 1명있었는데 그 학생이 군미필이었어요.
학교에서는 “은행은 군 미필이 좋지 않느냐, 대신 너는 산업은행이 어떠냐” 이래요. 그 자리에서 산은 원서를 받아서 제출하고 입행 시험까지 봤습니다. 나중에 알고 보니 한은에 가기로 한 그 친구는 사정이 있어서 면접에 가지 못했다고 하더군요. 참..
-본래 금융에는 큰 뜻이 없었던 것 같네요. 하하하. 산업은행에서는 국제영업부, 외환자금실 등에서 오래 근무하셨군요. .
▲처음 은행업무에서 국제업무가 제겐 블랙박스였지요. 처음엔 신용장업무를 하다가 딜링파트로 옮겼습니다. 당시 대고객 팀이라는 것이 있었어요. 지금하는 파생상품 업무 비슷한 것을 많이 했죠.
-본격적으로 옵션, 스왑 등을 접한 것은 언제부터입니까.
▲스왑은 87년부터 관계했어요. 88년 하반기부터 우리나라에 금융선물 거래가 허용됐습니다. 유로달러, T/B선물, 통화선물 등을 거래했죠. 이런 거래를 하면서 스왑과 선물거래의 관계를 깨닫기 시작하고 프로그램을 짠 것이 89년입니다. 당시 프로그램들은 원형이 아직도 남아있어서 지금도 쓰고 있어요.
-학교에서 공부할 때는 이런 파생상품을 배우지 못했을 것 같은데
▲스왑 등은 학교에서 개념도 없었지요. 대학원에서 선물을 약간 소개받은 정도였습니다. 옵션은 외국 전문가가 와서 두어시간 특강을 받은 적이 있었죠. 석사학위 논문쓰면서 친구들이 옵션을 주제로하는 경우가 있어서 논문을 보면서 같이 공부했습니다. 저는 은행 대출과 관련된 논문을 썼어요
-이론적인 것과 실제 트레이딩 룸에서 경험한 것은 차이가 있었을 텐데
▲통화선물 거래는 외환 거래하면서 익혔고 금리스왑은 스스로 프로그램 만들어보고, 책보면서 매뉴얼도 만들고 하면서 조각지식을 엮어서 독학으로 로직을 이해할 수 밖에 없었어요.
<고속철 TGV 도입… 파생상품 거래에 대한 열정>
-94년에 런던으로 가게 된 이유는 뭔가요.
▲사연이 좀 길어요. 94년도에 고속철도관리공단에서 프랑스 고속철도 TGV를 도입키로 했습니다. 달러를 차관으로 들여와서 10여년 동안 프랑화로 대금을 지급하는 조건이었습니다.
10년 계약이니까 프랑과 달러의 환위험을 헤지해야만 했어요. 철도 건설 공기가 빨라지면 자금 집행을 빨리해야 하고 공기가 늦어지면 자금 집행도 늦어지는 조건이었습니다.
고속철도관리공단이 외국계 은행들한테만 환위험 헤지 방안을 의뢰했다는 소리를 들었습니다. “이게 무슨 소리냐, 우리도 할 수 있다” 이런 생각이 들더라구요.
여기저기 알아보고 외국계 은행들의 헤지 방안도 몇 개 입수했어요. 가져와서 일일이 검토를 해봤죠. 10여년간 그 외국계 은행에 안정적으로 넘어가는 헤지 비용만 1억5000만 달러가 되더라구요.
“이 정도 헤지 기법이라면 나도 할 수 있겠다” 했죠. 담당 임원한테 보고하고 입찰에 참여하자고 했죠. 한 달이라는 시간과 컴퓨터 한 대만 더 주면 헤지 방안을 만들어내겠다고 했어요.
94년 3월인가, 영문과 한글로 헤지 계획서를 만들었습니다. 상당히 복잡한 헤지 전략이었는데 “이런 경우에 이 거래를 담당하는 사람은 이렇게 해라”하는 식으로 임무 카드를 일일이 만들었습니다.”
<외국계 JP모건, BTC 등 유수 은행과 경쟁하다>
헤지 방안 입찰에는 JP모건, BTC, 산업은행 등이 참여했습니다. 당시 고속철도 건설 감리는 미국의 벡텔사였어요. 벡텔이 재무관련 사안에 대해서도 컨설팅을 했죠. 헤지 방안 심사도 벡텔이 했어요. 결국 BTC에 낙찰이 됐습니다.
우리가 제시한 헤지 방안이 훨씬 싸고 좋다고 생각했는데 떨어졌으니 억울했죠. 우리는 풀옵션으로 헤지 팩키지를 짜서 가져갔어요. 반면 BTC는 헤지 전략을 분해해서 기본적인 헤지 전략은 얼마, 여기에 이런 옵션을 붙이면 얼마 하는 식으로 만들어 왔더라구요.
BTC의 본체 자체만의 기본헤지 비용은 4000만달러로 추정되었어요. 우리는 공단이 요구하는 풀 옵션으로 해서 헤지비용이 6000만달러 였습니다.
내가 따졌죠. 이게 말이 되냐… BTC가 제시한 옵션을 모두 합하면 1억 달러는 될텐데… 재무부도 우리가 항의를 하니까 곤란해졌죠. BTC는 계약을 했으니 그대로 해야한다고 주장했죠.
한 달간 밤낮으로 고생을 했는데 이런 결과가 나오니까 허탈해지더라구요. 당시 박사과정을 밟고 있었는데 학위 논문도 써야했어요. 마침 다른 은행에서 스카우트 제의가 들어오더라구요.
논문 때문에 내 시간이 필요하니까 논문 끝날 때까지 내 시간을 달라고 했죠. 연봉도 비교적 높게 요구했어요. 나중에 은행장보다 연봉이 높을 수는 없다고 해서 무산됐죠. 비슷한 시기에 지금도 유명한 어느 연구원에서도 같이 일하자는 제의가 들어왔어요.
(하편으로 이어집니다)
- (초점)외환보유액 1000억불 운용법은 "투자교과서"
- [edaily] 외환보유액이 1000억달러를 넘어섰다. 97년 12월 국가부도가 임박하던 순간, 40억달러에도 못미쳤던 외환보유액이 어느새 1000억달러를 돌파하자 대외신인도 제고, 국민들의 심리적 안정 등 다양한 긍정적인 평가들이 나오고있다. 이와 함께 그 많은 돈을 어떻게 활용해야 안정성과 수익성을 동시에 확보할 수 있을 지에도 많은 관심이 쏠리고있다.
◇외환보유액 1000억달러 돌파의 과정과 의미
97년말 89억달러에 불과했던 외환보유액은 98년말 485억달러, 99년말 741억달러, 2000년말 962억달러로 불어났고 드디어 9월15일 현재 1000억3900만달러를 기록했다. 일본, 중국, 홍콩, 대만에 이어 세계 5위 수준.
98년부터 지난 7월까지 43개월동안 경상수지 흑자규모는 653억9000만달러, 외국인 직간접투자규모는 607억2000만달러였다. 이 기간 외환보유액증가는 881억9000만달러, 외채상환은 338억7000만달러였다. 수출로 벌어들이고 외자유치로 들여온 달러로 외환보유액을 쌓고 빚을 갚은 셈.
한은은 "대외적으로 우리나라의 지급능력에 대한 신뢰가 한층 높아질 것이며 대내적으로 외환사정 호전에 대한 국민적 자신감을 높이는 계기가 될 것"으로 기대했다. 특히 미국 테러사건으로 국제정치나 경제상황이 불안한 현시점에서 1000억달러 외환보유액이 가지는 의미는 크다는 주장.
한은은 적정 외환보유액에 대해 금융시스템, 국가신인도, 국제정치및 경제상황 등으로 이유로 "여건이 허락하는 한 가급적 많은 외환보유액을 갖는게 바람직"하다는 입장.
물론 우리나라가 일반적인 기준에 따른 적정 외환보유액을 충족한 것은 사실이다. IMF 등이 권유하고 있는 3~4개월치 경상외환지급 소요액, 외채상환이나 외국인증권투자자금 유출 등 긴급상황에서의 외환지급소요에 충분히 대처할 수 있는 수준 등이 기준이 되고있는데 지난 15일 현재 외환보유액은 경상외환지급 소요액으로 따지면 6개월치에 해당한다. 단기외채에 대한 외환보유액 비율도 97년말 0.1에서 지난 7월말 현재 1.8배 수준으로 급등했다. IMF는 1이상을 유지토록 권고.
◇외환보유액 운용..안전성과 수익성 사이의 외줄타기
외환보유액이 늘어날 때마다 외환당국이 고민하는 대목이다. 외환보유액 활용에 대해 전통적으로 한국은행은 안전성에, 정부는 수익성에 초점을 맞춘 것으로 알려져있다. 그러나 외환위기를 겪으면서 모두들 안전성에 가장 신경을 써온 게 사실. 민간 금융기관에 맡겨놓았던 수백억달러의 외환보유액이 외환위기앞에서 휴지조각으로 변했던 뼈아픈 경험을 돼새긴 탓이다.
전철환 한은총재는 17일 "외환보유액은 그동안 안전성과 유동성을 우선적으로 고려하면서 수익성을 높이는 방향으로 관리해왔고 이같은 운용원칙은 앞으로도 변함이 없을 것"이라는 원론적 입장을 밝혔다.
외환위기때의 경험을 살려 보유외환을 민간 금융기관에 예탁하거나 대출하는 방법은 쓰지않겠다는 것. 민간 금융기관에 외환보유액을 싸게 빌려주는 것은 언뜻 국제금융시장에서 차입비용을 줄이는 방법처럼 보이지만 결국 대외신인도에 타격을 주는 나쁜 방법이란 분석이다. 보다 철저하고 과학적인 관리만이 대외신인도를 높여 자연스럽게 금융기관들의 차입비용을 줄이는 방법이란 설명이다.
◇시장의 관심은 구체적인 외환보유액 활용방안
현재 금융시장 관계자들이 가장 관심을 갖는 대목은 한은의 외환보유액 운용방향이다. 한은은 "주요 선진국 정부채, 정부기관채, 국제기구채 등 신용등급이 우수한 유가증권 위주로 자산을 운용해 안전정과 유동성을 확보하고", "투자대상물을 다양화하고 금리·환율변동을 이용한 적극적인 자산운용전략을 구사, 수익성을 제고하고", "투자기준(benchmark)과 손실위험 수준을 과학적으로 엄격하게 관리, 수익성제고에 따른 위험을 최소화하기로" 했다.
보다 구체적으로 한은은 주요 선진국 정부채에 집중된 외환보유액 운용대상을 수익성이 양호한 정부기관채, 국제기구채 및 유로채로 확대하는 것과 함께 ▲운용수익성 제고 ▲최신 투자기법 습득을 위해 국제 투자전문기관에 자산을 위탁해 운용하는 방법도 쓰고있다고 밝혔다. 또 상대가격 분석기법(relative value analysis), 수익률곡선 분석기법(yield curve analysis), 파생금융상품 거래기법 등 최신 금융기법을 이용한 거래를 활성화하고있다고 소개했다.
이와 함께 한은 자체적으로 보유자산의 금리 환율변동위험을 가학적으로 관리하기 위해 VaR(Value at Risk) 시스템을 도입했고 외화자산 운용시스템의 선진화를 위해 국제 투자전문기관및 국제기구로부터 윤용시스템 전반에 대해 컨설팅을 받고있다고 소개했다.
한은은 외화자산 운용리스크를 과학적으로 관리하기 위해 리스크예산(risk budgeting) 제도와 위험조정성과분석(risk performance measurement) 시스템을 도입하기로 했다.
한은 관계자는 "한은의 외화자산 운용능력이나 그동안의 성과는 세계 유수의 중앙은행에 견줘도 손색이 없고 오히려 훨씬 뛰어난 것으로 판단하고있다"고 말했다. 이같은 한은의 투자기법은 국내의 은행, 증권, 보험, 연기금 등 민간 금융기관들의 전문가들이 가장 알고싶어하는 최신의 금융기법으로 대단히 매력적이란 평가를 받고있다.
- 현대건설이 보는 "하이닉스 법정관리 안가는 이유"
- [edaily] 요즘 하이닉스 반도체의 향방을 지켜보는 현대건설의 심정은 한마디로 "남 일 같지 않다"다. 법정관리라는 죽음의 문턱까지 가본, 동병상련의 처지이기 때문이다.
딱 10개월전인 지난해 11월2일, 진념 부총리겸 재경부장관은 "현대건설의 자구책이 미흡하면 법정관리도 불사할 것"이라며 "법정관리는 현대가 어떤 자구책을 내놓느냐에 따라 달렸다"고 엄포를 놓았다.
현대건설의 법정관리 가능성을 시사하며 생사여탈권 행사를 위협했던 진 부총리는 10개월인 뒤인 지난달 31일 거의 비슷한 어조로 하이닉스의 법정관리 가능성을 흘렸다. 그는 "하이닉스를 살릴 수 있을 것으로 판단되면 채권단이 지원을 할 것이나, 회생이 불투명하고 임기응변으로는 안되겠다고 생각되면 다른 결정을 할 것"이라면서 "채권단이 지원방안에 합의하지 못하면 법정관리로 갈 것"이라고 말했다.
진 부총리의 현대건설 법정관리 가능성 발언이 거짓말로 밝혀진 지금, 하이닉스에 대한 그의 발언이 두번째 거짓말이 될지 어떨지는 누구도 단정할 수 없다. 채권단 협의라는 현재 진행되고 있기 때문이다.
그런데 죽음의 문턱까지 가본 현대건설은 진 부총리의 발언이 결국 거짓말이 될 가능성이 크다고 보고 있다. 그 이유는 무엇일까.
현대건설 관계자는 "다른 이유보다도 해외 여건이 법정관리로 가는 것을 허락하지 않을 것"이라며 10개월전 현대건설의 당시 상황을 들어 설명했다.
그 당시로 거슬러 올라가보자. 지금 하이닉스 만큼이나 당시도 정부, 금감위가 현대건설을 법정관리에 넣지 못한 이유는 여러가지가 있었다. 부도시 채권단의 막대한 손실, 이로 인한 제2의 금융위기가 우려됐고 하청 건설업체 연쇄 부도로 인해 경기 회생 가능성이 질식될 수도 있었다.
특히 현대건설의 차입금은 ▲16개은행 1조760억원 ▲보험사 1408억원, 투신사 1829억원 등 제2금융권 3234억원 ▲회사채 2조3607억원 등으로 국내 여신이 총 3조8874억원에 달했다. 해외 금융 446억달러의 부실화도 우려됐다.
또 자재 하청 1200여개, 공사하청 2000여개 등 3200개 가량의 1차하청업체의 부실화와 수많은 재하청업체의 도산 우려도 현대건설 법정관리 불가의 구실이 됐다.
하지만 현대건설이 죽음직전에 살아나도록 가장 크게 기여한 것은 회사의 해외 자산이었다. 당시 건설이 보유중인 해외자산은 53억~60억달러 정도. 이중 ▲해외 공사 미수금 19억달러 및 유보금 3억8800만달러 등 23억여달러 ▲해외 공사 지체상금 11억여달러 ▲공사이행보증 본드 콜 17억여달러 등이었다. 이밖에 해외공사 잔고가 58억달러가 넘었다.
반대로 당시 현대건설이 해외 차입금은 지난해 10월말현재 11억달러였고 이중 외국 금융기관으로부터 빌린 채무는 5억달러에 불과했다.
건설 관계자는 "건설의 자산이 모두 본사 소유였기 때문에 만일 부도후 법정관리로 들어가면 외국 채권단에서 바로 이들 자산을 동결시킬 가능성이 있다는 판단이 있었다"며 "이 경우 해외채무의 수배에 달하는 자산이 동결되는 피해를 채권단이 우려했다"고 말했다.
이와 함께 동아건설, 대우에 이어 현대건설마저 부도날 경우 해외 건설시장에서 한국의 복귀가 당분간 힘들 것이라는 점도 감안됐다.
반면 하이닉스는 해외 자산이 대부분 해외 현지법인들의 소유로 되어 있는 부분이 많아 자산동결의 부담이 크지 않아 정부나 채권단이 부도후 법정관리를 밀어부칠 수는 있다.
하이닉스는 미국에 HSA를 비롯, 유럽, 독일, 싱가포르, 홍콩, 일본, 대만, 영국 웨일즈 등 10여개의 현지법인을 해외에 두고 있다. HSA의 경우 자본 3억2천만달러, 부채 10억달러 등 자산이 총 13억여달러에 달한다. 그렇지만 이들은 본사인 하이닉스가 부도후 법정관리에 들어가더라도 현지법인이 주체가 되어 채권 정리절차를 밟게 돼 외국 채권기관의 자산동결 조치는 쉽지 않다는 것.
대신 정부과 채권단 등이 하이닉스를 법정관리에 집어넣지 못하는 가장 큰 이유는 해외 투자자들의 반발이 될 것이라 게 현대건설 관계자의 지적이다.
이 관계자는 "현대건설은 해외 투자자의 지분이 거의 없어 법정관리에 따라 주식이 소각되더라도 투자자들의 반발이 없었지만 하이닉스의 경우는 상황이 정반대"라고 주장한다.
무엇보다 지난 6월 발행한 GDR이 문제가 된다. 하이닉스는 당시 살로먼스미스바니(SSB)의 주선으로 국내외 투자자들을 대상으로 주당 3100원의 가액으로 해외예탁증서(GDR) 1억여좌를 증서당 12달러에 발행했다. 회사는 총 5208만여 원주에 해당하는 DR 발행으로 1조6000억원의 자금을 마련, 유동성 보충에 사용했다.
이 DR은 90%가 해외투자자에 배당됐고 이들중 상당수가 다시 국내 주식시장에서 매각돼 실제 소유자는 해외투자자가 아닌 국내 투자자다. 하지만 DR을 휴지조각으로 만들 경우 해외투자자들로부터 "자국 기업을 살리려 해외 돈을 이용한 뒤 회사를 부도처리했다"는 비난을 받을 가능성이 크다는 것. 이는 곧 국제 금융시장에서 국가 신뢰도 추락으로 이어지고 민간기업의 자금조달마저 어려워질 수 있다는 것.
건설 관계자는 "해외투자자들은 자신들이 갖고 있는 주식이 휴지조각이 되는 상황을 좌시하지 않을 것"이라며 "이같은 반발은 하이닉스 부도로 인한 국내의 피해만큼이나 심각한 것이 될 것"이라고 주장했다.
이 문제가 현대건설의 지적대로 하이닉스의 법정관리행을 막는 결정적인 이유가 될지는 알 수 없다. 어쨌든 죽음의 문턱을 넘지는 않았던 건설로선 하이닉스의 미래를 확신할 순 없는 것이다.
- (자료)최근 사금융 피해사례 및 대응요령-금감원
- [edaily]
◈최근의 주요 피해접수사례 및 대응요령
1. 사금융업자가 급전수요자에게 대출시 받은 주민등록등본 등을 이용하여, 채무자의 의사와 무관하게 채무자 본인 또는 그의 가족을 할부금융이용자(매수인)로 하여 자동차, 컴퓨터 등을 매수하고 이를 중고시장에서 처분하는 수법으로 채권을 회수하는 사례
* 사금융이용자(또는 그 가족)에게 자동차 등 할부물품을 매도하는자는 할부금융사로부터 대출을 받음
ㅇ 국내 캐피탈사의 매출경쟁이 치열해지면서 일부 할부금융사가 할부금융 취급시 자체 내규에 의한 매수인의 매수의사 확인 및 「여신금융전문업법」제39조에 의한 매수자의 채무 변제방법 등에 대한 周知義務를 이행하지 않는 사례가 많으며
ㅇ 할부물품 매도인은 매수인의 본인확인 및 자필서명확인을 하지 않고, 사채업자가 가져온 서류만으로 할부금융을 신청하는 데 기인하는 것으로 보임
【 사 례 】
ㅇ S씨는 최근 L할부금융사로부터 구경하지도 못한 컴퓨터 구입자금의 상환을 독촉받음
- 사정을 확인한 결과 S씨는 이혼한 남편이 김모 사채업자로부터 돈을 빌린 사실이 있으며, 이때 남편이 제출한 주민등록등본을 이용하여 사채업자가 부인 S씨의 명의로 컴퓨터 판매업체에서 컴퓨터를 매입한 것으로 확인됨
- S씨는 L할부금융사로부터 전화로 조차 확인받은 사실이 없으며, 모 컴퓨터판매사에 제출된 서류를 확인한 결과 본인 자필이 아니며, 도장도 임의로 조각하여 날인한 것이라고 주장함
- S씨는 동 대출과 관련하여 신용불량거래자로 등록됨
* L할부금융사의 경우 동 방식으로 자동차 등 할부금융을 취급한 사례가 다수 신고됨
☞ 대응요령
ㅇ「여신전문금융업법」제39조에 할부금융업자는 매출액의 변제방법 등에 대하여 주지할 의무를 두고 있으며, 이의 위반시 5천만원이하의 과태료를 부과할 수 있으므로, 동 피해사례에 대하여는 금융감독원 「소비자보호센터」에 분쟁조정을 요청하되, 사법적 조치가 필요할 경우 사법당국에 제보 필요
2. 사채를 알선해 주거나 대출을 해주겠다고 속이고, 수수료 또는 선이자조로 미리 돈만 챙긴 뒤 전화를 폐쇄하고 잠적해버리는 사례
【 사 례 】
ㅇ A씨는 500만원의 급전이 필요하여 생활광고지를 보고 대출을 상담하자, 사채업자 김모씨는 1,000만원까지 대출이 가능하다며, 몇차례에 걸쳐 수수료조로 180만원을 본인 계좌로 입금할 것을 요청
ㅇ 수수료조로 180만원을 입금후 전화로 확인한 결과 이미 사채업자는 잠적한 상태로 전화는 "결번"이라고 안내가 됨
☞ 대응요령
ㅇ 정부의 단속으로 사금융업자가 잠적하면서 신용상태가 불량한 사람이 돈을 빌리기 어려운진 점을 이용하여 대출을 받기 전에 선이자나 수수료조로 미리 돈을 입금시킬 것을 요구하는 행위에 응해서는 안됨
3. 채무자가 빌린 돈을 모두 갚았는데도 엉뚱한 채권자가 나타나 또 돈을 갚을 것을 요구하는 사례
ㅇ 사금융업자가 돈을 빌려주고 난 후, 당초 빌려준 돈에 대한 원리금을 모두 상환 받았음에도 당초의 채권서류를 돌려주지 않는 관행을 악용하여 錢主와 채무자사이의 브로커가 행하는 전형적인 사기수법임(1명의 사채업자가 약200∼500여명으로부터 동 수법으로 부당폭리를 취한 경우도 있는 것으로 전문됨)
【 사 례 】
ㅇ A씨는 200만원의 급전을 사채업자 김모씨로부터 빌리고, 3개월후 원리금 320만원을 상환하였으나, 채무증서는 돌려 받지 못함
ㅇ 며칠후 사채업자 박모씨가 서류원본을 들고 찾아와 본인이 채권서류를 갖고 있으니 진정한 채권자라며, 채권서류는 내가 갖고 있으니 즉시 상환할 것을 요청해옴
* 당초 거래하던 사채업자가 이자를 잘 수령하다가 만기시점에서 백지어음 등 채권서류에 채권자를 타인으로 기재하여 인계후 잠적하는 경우도 있음(상습적으로 동 방식에 의하여 금융사기를 자행하는 업자에 유의 필요)
☞ 대응요령
ㅇ 돈을 빌릴때는 차용증이나 담보어음에 "채권자" 또는 "차용금액"란을 반드시 기재한 후 관련서류를 교부 받아야함
ㅇ 원금이나 이자를 지급할 경우에는 차용증상의 "채권자"명의 계좌로 송금하거나 영수증을 반드시 교부 받고, 원금전액 상환시에는 채무관련 모든 서류를 회수해야 함
ㅇ 채무상환시 사금융업자가 채권서류를 돌려주지 않을 경우에는 내용증명우편 등으로 채권서류를 돌려주지 않아 채권자인지 알 수 없어 상환할 수 없음을 통보하고, 관할법원에 변제공탁하는 방법으로 채무이행을 면할 수 있는 방법을 강구 할 수 있음
* 변제공탁에 관한 세부사항은 채권자주소지의 관할 법원에 문의 필요
4. 신용카드 연체자의 카드대금을 대납해 준다고하면서 카드를 맡기게 한후 불법으로 사용하는 사례
ㅇ 신용카드 연체자가 신용불량자로 등록되지 않기 위한 급박한 심리를 이용하여, 카드대납 사금융업자가 신용카드를 자기에게 맡기게 한 후 동 카드로 현금서비스, 물품할부구매 등의 수법으로 타인카드를 불법 사용함으로써 큰 피해를 입히는 수법임
【 사 례 】
ㅇ A씨는 연체된 카드대금 결제를 위해 사채업자에게 2개의 카드를 맡기고, 100만원을 빌림. 1개월후 120만원을 갚고 카드를 찾았으나, 이미 사채업자는 현금서비스 및 물품구입 등으로 270만원을 사용함
☞ 대응요령
ㅇ 신용카드는 어떤 경우라도 제3자에게 맡겨서는 안되며, 그 책임의 전부 또는 일부 또한 면할 수 없음
5. 차량을 담보로 제공받고 대출금을 갚지 못할 경우 사금융업자가 차를 강탈하여 운행하면서 범칙금 등을 부담토록 하고, 빌린 돈을 모두 상환하였는데도 불구하여 차를 돌려주지 않는 사례
【 사 례 】
ㅇ L씨는 전년 10월 차량을 담보보 500만원을 대출받고 1개월을 연체하자 차를 강제로 빼앗아 감.
ㅇ 그 후 계속해서 범칙금납부고지서가 통보되어 왔으며, 금년 1월에 원리금을 상환하였음에도 차를 돌려주지 않고 있음
☞ 대응요령
ㅇ 차량담보대출을 받고 연체중이라고 하더라도 법적절차를 거치지 않고 차량을 강탈하는 행위는 형사처벌의 대상이므로 사법당국에 고소하는 등 정당하게 대처할 필요가 있음
6. 사금융업자의 개인신용정보 조회로 인해 제도권금융기관을 이용하는 데 불이익를 받는 사례
【 사 례 】
ㅇ K씨는 신문광고를 보고 사금융업자를 방문하여 대출문의를 하던중 가족 및 친인척과 친구들에 관한 정보까지 기재하게 되어 있는 상담양식을 보고 상담을 중단하고 돌아온 적이 있음
ㅇ 그 후 가계운용자금 대출을 위해 모 신용금고에 대출신청 하였는데, 금고로부터 사금융회사의 신용정보조회가 있기 때문에 대출이 안된다는 통보를 받게 됨
☞ 대응요령
<거래전>
ㅇ 사금융업자와의 대출상담 자체가 향후 제도권금융기관 이용에 지장을 줄 수 있음을 명심하여 거래하고자 하는 사금융업자의 대출조건, 이율 등을 사전에 확인하는 등 거래에 신중을 기하여야 함
ㅇ 친척, 친지의 주민등록번호 등 개인신상정보를 제공하는 것은 사금융업자가 친척, 친지의 동의도 없이 개인신용정보를 부당하게 조회할 수 있도록 협조해 주는 것이므로, 대출에 꼭 필요한 정보만 제공
<거래후>
ㅇ 수시로 본인의 신용정보를 확인
- 가까운 은행에 본인의 신분증을 지참, 확인(무비용)
- ARS전화 활용
(예: 한국신용정보 : 2122-2000, 1일 2,000원)
- 인터넷 회원가입을 통한 확인(신용정보관리서비스 가능)
(예 : 한국신용정보 : WWW.MYCREDIT.CO.KR, 연회비 2,000원)
* 다른 신용정보사에서도 서비스 제공중
* 신용정보확인후 사실과 다른 경우에는 사실여부확인에 필요한 증빙자료를 갖춰 신용정보업자에게 정정·삭제 요청
- 옥션, 앤서니 퀸 미술작품 경매
- [edaily] 인터넷 경매업체 옥션은 지난 4일 타계한 세계적인 영화배우 앤서니 퀸(Anthony Quin, 1915~2001)의 미술작품에 대한 인터넷 경매를 실시한다.
앤서니 퀸의 타계를 애도하는 차원에서 마련한 이번 경매는 그의 부조작품 "벨라 도나(Bella Donna)"에 대한 입찰을 6일부터 1주일동안 진행된다.
"아름다운 여인"이라는 뜻의 "벨라 도나"는 앤서니 퀸이 지난 87년 완성한 작품으로 25.5 × 25.5 인치 크기의 부조이며, 작품 우측 하단에 앤서니 퀸의 자필 서명이 있다.
"벨라 도나"는 "감동적인 조화로움과 평온함이 있다"고 평가받는 그의 여성 스케치 중 대표적인 작품으로 손꼽히고 있다.
이 작품에 대한 입찰은 1억원부터 시작되며, 경매종료 시점까지 최고가를 제안한 사람에게 낙찰된다.
앤서니 퀸은 "노틀담의 꼽추", "길" 등 많은 영화에 출연하면서 성격파 배우로 널리 알려져있지만, 어렸을 때부터 꾸준한 작품활동을 통해 예술가로서의 길을 걸어왔으며, 80년대 들어서면서 화가와 조각가로서의 작품성을 인정받았다.
앤서니 퀸은 지난 98년 역시 조각가로 활동하고 있는 그의 아들 로렌조 퀸과 함께 서울에서 "앤서니 퀸과 로렌조 퀸전(展)"을 열어 회화, 조각, 판화 등 100여점에 달하는 다양한 작품을 국내 미술 애호가들에게 선보인 바 있다.
이번 앤서니 퀸 작품 경매에 참가하기 위해서는 옥션의 홈페이지(www.auction.co.kr)에 회원으로 가입한 후, 초기 화면의 관련 배너를 클릭하면 된다.
- 시오가와 재무에는 시장 실망감..일본 고이즈미 내각 특징
- [edaily] 일본 고이즈미 총리는 26일 신진인사와 자민당내 각 파벌을 적절히 안배한 1차 내각 각료를 정했다. 일본 경제 회생을 위한 경제 각료들로는 재무상으로 시오가와, 금융담당상으로 야나기사와, 경제재정담당상에 다케나가, 경제산업상으로 히라누마가 각각 기용됐다.
이번 조각의 특징은 주요 경제 포스트를 교체함으로써 구조조정의 의지를 내비친 점이다. 고이즈미 총리는 경제 재정담당상으로 민간인 출신의 게이오 대학 교수였던 다케나가를 기용, 내각의 신선감을 안겨줬다.
그러나 관심을 모았던 재무상에는 79세의 노정객인 시오가와 전 운수상을 기용함으로써 외환시장과 증시에 실망을 안겨주기도 했다. 이날 오후 시오가와의 재무상 기용 소식이 전해지면서 연중최고치까지 올랐던 닛케이 지수는 1만4000선을 지키지 못하고 하락 마감했고 달러/엔 환율도 0.5엔 이상 급등했다.
닛코 신탁은행의 외환매니저인 야마나카 야스지는 "외환시장이 시오가와의 임명 소식을 실망감으로 받아들였으며 이는 고이즈미가 침체된 일본 경제를 되살리려는 의지를 수행할 수 있을 것인가에 회의가 들게 한다"고 말했다.
두번째 특징은 각 파벌에 대한 적절한 안배와 신진인사의 기용을 적절히 구사했다는 점이다. 민간인 출신 장관으로 문부과학 도오야마, 환경 가와구찌 등이 내각에 참여하게 됐고 자민당 내의 비파벌 출신과 하시모토파, 모리파, 야마자키파, 가와모토파, 호리우찌파 등을 고르게 기용했다.
콜롬비아 대학의 일본 전문가인 제럴드 코티스는 "고이즈미가 총리로서 성공할 수 있는 유일한 방법은 자민당 원로들과 협력하는 것이 아니라 개혁 의지를 내세워 앞으로 나아가는 것이다"고 지적했다.
다음은 일본 신임내각 명단이다.
총리-고이즈미(자민당, 신임)
총무-가타야마(자민당, 재임)
법무-모리야마(자민당, 신임)
외무-다나카(자민당, 신임)
재무-시오가와(자민당, 신임)
문부과학-도오야마(민간인, 신임)
후생노동-사카구찌(공명당, 재임)
농수-다케베(자민당, 신임)
경제산업-히라누마(자민당, 재임)
환경-가와구찌(민간인, 재임)
관방-후쿠다(자민당, 재임)
금융담당-야나기사와(자민당, 재임)
경제재정담당-다케나가(민간인, 신임)
행정개혁담당-이시하라(자민당, 신임)
- (초점)"새와 껍질" 채권시장의 아프락사스를 위하여
- [edaily] 채권시장이 두번째 껍질을 깨고 있다. 새(채권시장)는 껍질을 깨고 신에게로 날아간다. 그 신의 이름은 "아프락사스", "선과 악"의 이중성을 동시에 지닌 신이다.
새가 껍질 속에 있을 때 모든 것이 친숙하고 안락했다. 시장의 모든 사람들은 나의 친구다. 채권 그 자체를 "사랑하는" 순진함과 자부심으로 충만했다.
새의 첫번째 껍질은 외부충격(97년 외환위기)으로 산산히 부서졌다. 흩어진 껍질 조각으로 "부끄러운 곳"을 겨우 가렸지만 이미 새는 옳고 그른 것을 알기 시작했다.
아프락사스는 깨진 껍질 사이로 "이성"과 "합리성"의 빛을 주었지만 동시에 "치열한 경쟁"의 숨결을 손가락 끝으로 밀어넣었다.
◇두번째 껍질
요즈음 채권시장에 오랜 동안 몸담았던 시장참가자들을 만나보면 "뭔가 분명히 달라졌다"고 말한다. 과거처럼 단란한 시장분위기가 없어졌다고 말한다.
지난해 유래없는 호황을 누렸던 채권시장이 최근 어려워지면서 시장참가자들의 피곤한 심신은 "과거"에 대한 향수로 가득하다.
외환위기 이후 채권시장은 "딜링"이라는 새로운 거래 형식에 적응해야했다. 단순히 채권을 사서 만기까지 보유하는 것이 아니라 어떤 요인으로 가격이 변화할 때 적절히 사고 파는 행위를 반복하기 시작한 것이다.
지난해 시장의 호황은 이같은 딜링이 얼마나 "즐거운 것"인지 보여줬다. 많고 적음의 차이가 있지만 채권시장에 있던 모든 사람들이 돈을 벌었기 때문이다.
그러나 올해 2월을 지나면서 사정이 달라졌다. 몇차례 정책당국자들의 "과열" 발언으로 흔들린 채권수익률은 긴 바닥을 만들며 옆으로 기거나 고개를 치켜들고 오름세를 나타내고 있다.(채권가격 하락) 채권 거래량도 눈에띄게 줄어들었다. 딜러와 브로커 모두가 무엇인가 단단한 벽에 부딪쳤다는 느낌을 받는다.
그 벽이 바로 두번째 껍질이다. 지난해 7월 새들은 이미 "껍질을 깨라"는 계시를 받았지만 이제야 그 계시를 이해하기 시작한 것이다.
◇극심한 수익률 변동성
2000년1월부터 올해 4월21일까지 국고채 3년 수익률의 하루 변동폭(직전일 최종호가수익률과의 차이) 추이를 그래프로 그려봤다.
올 2월이후 변동폭은 20~30bp가 넘는 날이 많아졌다. 전날보다 수익률이 30bp이상 오르거나 떨어지는 현상이 심심치 않게 나타나고 있다.
일일 변동폭의 절대값을 구해서 표준편차를 구해보니 0.064801이 나왔다. 일일 변동폭의 5일 이동평균선이 6bp를 넘어서는 경우가 올들어 본격적으로 나타나기 시작해서 2월이후 집중적으로 발생한 것을 볼 수 있다.
이같은 변동성은 처음 거래량 증가와 함께 수익률 하락을 주도하기도 했다. 그러나 과도한 변동성은 불안정한 투자시스템에 무리를 줬고 수익률이 방향을 바꿔 상승세를 나타내자 "리스크 관리 차원"에서 거래를 제한하는 기관들이 늘어나기 시작했다.
많은 딜러들이 "채권을 사고 싶어도 회사 차원에서 매매를 억제하고 있다"고 말한다. 지난주 미국의 전격적인 금리인하에도 채권수익률이 떨어지지 못한 것은 "이 기회에 채권비중을 줄여야한다"는 조직 차원의 의지가 일정부분 작용한 것으로 풀이된다.
◇시가평가의 위력
그렇다면 이같은 변화의 근원은 무엇일까. "계시"의 정체는 바로 "시가평가"였다. 2000년1월이후 일일 변동폭의 표준편차 0.064801을 넘어서는 변동성을 나타낸 거래일수를 계산해 봤다.(변동폭 추이 단추를 누르시면 관련 그래프를 볼 수 있습니다.)
2000년 1월부터 시가평가 실시직전 6월말까지 하루 변동폭이 표준편차인 0.06을 넘는 거래일수는 22일이었다. 시가평가가 실시된 7월이후부터 연말까지는 무려 41일이나 표준편차보다 큰 변동폭을 기록했다. 시가평가 이전보다 거의 2배가 늘었다.
올들어 4월까지 표준편차 이상의 변동폭을 기록한 거래일수는 43일나 된다. 시간이 갈 수록 변동성이 커지는 것을 알 수 있다.
시가평가는 채권가격을 매일매일 평가함으로써 가격에 영향을 미치는 일체의 요소가 즉각적으로 반영되도록 만들었다.
지난해 중반까지만해도 채권시장의 관심있는 해외뉴스는 물가와 연관성이 높은 국제유가에 불과했다. 그러나 하반기들어 미국의 경기둔화가 시장의 화두로 부상하면서 미국의 소비자물가, 산업생산, NAPM, 실업률, 주택판매, 자동차 판매 등 미국 국채시장에서 거론되는 거의 모든 지표가 국고채 가격에 영향을 미치기 시작했다.
밤새워 미국 소비자물가 발표를 기다려야했고 다우존스, 나스닥 지수를 살피는 것은 기본이 됐다. 최근에는 달러/엔 환율 변화를 실시간으로 체크하면서 국채선물 주문을 내야했다.
각종 경제정보가 태평양이라는 지리적인 장애물을 뛰어넘어 실시간으로 시장참가자들에게 알려지고 그것이 국내 채권가격에 영향을 줬다. 이는 채권수익률을 더이상 "후행지표"가 아닌 주식과 같은 "선행지표", 또는 "동행지표"로 만들어 버렸다.
이같은 변화는 "카시오 계산기"를 "엑셀"로, "신문"을 "인터넷 뉴스"로 대체하도록했다. 외환위기가 채권시장의 첫번째 껍질이라면 시가평가는 스스로 만들어낸 두번째 껍질이다.
◇아프락사스를 위하여
채권시장의 구조적인 문제점이 무엇이냐고할 때 흔히 폐쇄성을 이야기한다. 닫힌 구조에서 시장참가자들은 배타적인 이익을 향유하는 경우가 많았다. 첫번째 강한 충격이 왔을 때 우리 채권시장의 1세대는 자의반 타의반 자리를 물러나야했다.
딜링이 보편화된 현재의 채권시장은 두번째 껍질을 깨고 새로운 거래관행을 만들고 합리적으로 정보를 해석하는 능력을 요구하고 있다.
"너무 많은 딜러, 너무 많은 브로커, 너무 많은 애널리스트, 너무 많은 정보"는 폐쇄성을 위협한다. 껍질이 깨지는 과정에서 검증되지 않은 딜러, 실력없는 브로커, 논리가 약한 애널리스트, 과거의 틀에 얽매인 정보매체는 도태될 수 밖에 없다.
선악을 판단할 수 있다는 것은 신성에 그만큼 가까와졌다는 것이다. "데미안"의 주인공 싱클레어가 "아프락사스"를 이해하기위해서는 어두운 골목길에서 데미안과 마주쳐야했다. 껍질을 깬다는 것은 결코 흥겨운 일은 아니다. 익숙한 것으로부터 소외된다는 것이기 때문이다. 그러나 내가 깨지 않으면 나는 부서져버릴지도 모른다. 지금 나의 데미안을 만나야한다.
- 국민카드/한컴 등 삼성증권 모닝미팅(18일)
- 다음은 18일 삼성증권 모닝미팅 뉴스속보 내용입니다.
[투자의견 변경]
*국민카드: 투자의견 Mkt Perf로 하향조정
최근 주가가 시장대비 강세를 보이면서, 추진중인 국민은행과 주택은행의 합병, 신용카드 사용액에 대한 추가 세액공제 등에 따른 긍정적 요인들이 주가에 상당히 반영된 것으로 보임.
타 금융회사들에 비해 수익성이 견고하고 향후 산업전망도 밝아 주가 하락위험은 크지 않음. 향후의 주가상승은 경기하강의 완화 여부에 좌우될 것으로 판단됨. 목표주가는 42,000원임.
*태산LCD : 투자의견 Mkt Perf로 하향조정
1) 최근 유동성 장세로 인한 코스닥시장의 상승으로 동사의 주가가 연초대비 47% 상승하였으며 (코스닥 대비 4%, 거래소대비 24% 상승),
2) 동사의 2001년 예상 P/E가 6.5배로 코스닥 전자업종의 평균 6.8배와 유사한 수준에 거래되고 있으며,
3) 2000년 4/4분기 매출이 부진한 것을 반영하여 2001년 및 2002년 이익전망치를 각각 17% 하향조정하였기 때문. 4/4분기의 예상보다 부진한 매출과 TFT-LCD 가격 하락으로 인한 TFT-LCD 백라이트업체들의 수익성 악화 우려로 당분간 동사 주가 re-rating은 어려울 전망임.
*한글과컴퓨터 : 투자의견 Mkt Underperf로 하향조정
1) 최근 1개월간 주가가 낙폭과대 및 외자유치 재료로 코스닥 지수 대비 100% outperform했는데 동 재료는 이미 주가에 충분히 반영됐고, 점차 이익 실현차원의 매도 압력이 증가할 전망이고,
2) 2000년 12월 한컴정보기술과의 합병으로 100억원의 영업권이 발생했는데, CFO와의 전화탐방 결과 2000년 4/4분기에 전액 상각할 계획으로 있어 20억원 정도의 개발비 상각을 포함할 경우 4/4분기에만 100억원 이상의 영업적자를 기록할 가능성이 높아 보이고,
3) 2000년 3월 발행한 해외 CB(전환가 35,133원, 환율 1,110원)가 2001년 3월 주식으로 전환되지 않고, 상환을 요구할 경우 환차손과 이자비용을 포함해 130억원 이상의 영업외비용이 발생해서 2001년 실적 악화가 예상되기 때문임.
[뉴스코멘트]
*소비자평가지수, 2000년 12월 64.6으로 하락
통계청에 따르면, 2000년 12월 소비자평가지수가 64.6을 기록, 최근 2년내 최저수준으로 하락함.
당사는 비록 최근 정부의 연이은 경기부양책 발표와 주식시장의 반등으로 인해 소비자평가지수가 일시적으로 소폭 상승할 수 있겠지만, 예상보다 부진한 수출증가율 등으로 상반기중 추가적으로 하락할 것으로 전망함. 한편 6개월 후의 소비동향을 나타내는 소비자기대지수는 12월중 82.2를 기록하여 전월의 82.4에 비해 소폭 하락함.
당사는 2001년 민간소비 증가율 전망치인 전년대비 2.9% (2000년에 전년대비 7.5%)를 유지함.
*피케이엘, 미국 LSI Logic으로부터 품질인증획득으로 수출 확대 기대
피케이엘은 미국 반도체업체 LSI Logic으로부터 동사 0.18u 디자인룰을 적용한 포토마스크에 대해 품질 인증을 획득했다고 발표함. 동사는 6개월간에 걸친 품질 테스트를 통과함에 따라
1) 지난해 10% 정도에 머물렀던 수출 비중을 확대할 수 있을 것으로 보이며,
2) 고부가가치 제품 매출 확대로 인해 동사의 이익률의 향상에도 도움이 될 전망.
동사는 LSI Logic에 대한 포토마스크 수출액이 올해 상반기에만 1,500만달러에 이를 것으로 추정함. 동사 올해 목표매출은 900억원으로 당사 전망치와 비슷하며 전년대비 62%가량 증가를 가정한 수치임.
투자의견 BUY.
*웰링크, 4/4분기 잠정 매출실적 당사 예상치와 비슷
4/4분기 매출은 753억원(전분기대비 +145%)으로 잠정집계되었으며 2000년 잠정매출은 1,487억원(전년대비 +557%)으로 당사의 기존 예상치를 5% 상회함.
당사는 주 구매처중 하나인 하나로통신의 자금여건이 개선되며 최근 투자의견을 BUY로 상향조정한 사실을 반영하여 2001년 매출예상 (기존 예상 1,267억원, 전년대비 -10%)을 전년대비 증가하는 수치로 곧 상향조정할 계획임.
당사는 하나로통신의 2001년 설비투자를 8,000억~9,000억원으로 예상하며 이중 700억원어치정도를 웰링크로부터 구매할 것으로 전망됨. 웰링크 투자의견 BUY 유지.
*계양전기, 4/4분기 잠정실적은 당사 전망치를 하회
경영진에 의하면, 4/4분기 잠정매출은 268억원(당사전망 279억원, 전분기대비 16.6% 감소), 순이익은 15억원(36억원, 27% 감소)으로 집계되었다고 함.
회사측은 2001년 목표 매출 1,394억원(당사전망 1,261억원), 순이익 80억원(122억원)을 제시함. 당사전망과의 차이는 1) 환율전망 차이, 2) 국내경기전망에 대한 차이 등에 기인하는 것으로 당사의 기존 전망 및 투자의견 Mkt Perf 유지.
*삼성테크윈, 4/4분기 잠정실적은 특별항목 계상으로 당사 전망치를 하회
담당자에 의하면 4/4분기 잠정 매출은 4,944억원(당사전망 4,081억원, 전분기대비 60.7% 증가), 경상이익은 141억원(104억원, 37.6% 증가)으로 집계되었다고 함.
그러나 4/4분기에 148억원의 당기순손실을 계상하였는데(당사전망 순이익 104억원) 이는 특별항목이 원인이라고 하나 내역은 밝히지 않았음. 투자의견 Mkt Perf 유지.
*자화전자, 4/4분기 잠정실적은 당사 전망치와 유사
4/4분기의 잠정 매출은 217억원(당사전망 217억원), 경상이익은 37억원(42억원)으로 3/4분기의 유가증권 처분손실의 일회성 항목 제외시 각각 전분기대비 2.0%, 10.8% 증가함.
회사측은 2001년 목표 매출은 1,253억원 (당사전망 1,039억원), 순이익은 233억원(155억원)인데, 당사 전망을 상회하는 것은 매출전망에 신규개발품의 매출 177억원이 포함되어 있기 때문임. 그러나 신규개발품의 경우 생산설비 설치와 거래처 확보에 시간이 소요될 것으로 전망되어 당사는 기존 이익전망을 유지할 계획임. 투자의견 Mkt Perf.
*터보테크, 4/4분기 실적은 당사 전망치와 유사
- 회사담당자에 의하면 2000년 실적집계가 끝나지 않았으나 연간 매출은 710억원, 순이익은 70억원 수준으로 예상된다고 밝힘. 경상이익에는 4/4분기에 있었던 무한기술투자주식10만주의 매각이익이 10억원 정도 포함되어 있으며 이를 제외할 경우 당사전망과 유사함.
현재 코스닥 평균대비 높은 수준에 거래되고 있다고 판단되어 투자의견 Mkt Underperf 유지.
- 동사는 11억원을 출자하여 78%의 지분을 확보, 터보앤컴퍼니를 계열회사로 추가함.
이는 동사가 생산하던 3차원 얼굴형상조각기의 판매를 담당하게 될 신설법인으로서 터보앤컴퍼니와의 수익배분 등에 관한 논의는 아직 진행된 것이 없다고 함. 동사는 3차원 얼굴형상조각기에 대하여 마케팅전략 재수립 및 제품수정을 하여 하반기 이후에 국내에 재출시할 계획이라고 함.
- 2001년 매출은 1,000억원 수준으로 예상되나 사업계획에는 3차원 얼굴형상조각기를 포함하지 않을 계획이라고 함.
당사는 동사 2001년 매출을 889억원으로(3차원 조각기 매출 120억원 포함) 전망하고 있으며 동사의 세부매출계획 수립이후 이를 반영할 계획임.
*삼성증권과 대신증권 우수한 실적 기록
삼성증권, 현대증권(MP), 대신증권(BUY)은 2001회계년도 3/4분기(2000년 10월~12월) 실적이 우수한 것으로 나타났으나 다른 증권사들은 동기간동안 소폭의 흑자를 기록하였거나 적자를 보임.
삼성은 3/4분기에 689억원의 흑자, 1/4~3/4분기에 가장 높은 1,497억원의 세전이익을 기록한 반면, 대우(MP)는 3/4분기에 185억원의 적자로 같은 기간동안 세전이익이 1,096억원으로 감소하였음.
대신은 3/4분기에 329억원의 이익을 시현, 같은 기간동안 951억원의 세전이익을 기록하여 증권사들중 3번째로 높은 이익을 시현하였음. 반면, LG(MP)와 굿모닝(MP)은 3/4분기에 각각 15억원 및 12억원의 소폭 흑자를 기록하는데 그쳐 부진한 이익을 기록하였음.
동원(MP)은 3/4분기에 275억원 적자를 기록, 1/4~3/4분기 총손실규모는 1,007억원에 이름. 당사는 동원증권 및 LG증권의 이익전망치를 하향조정할 계획임.
*이루넷, 2000년 잠정실적이 당사 추정치를 하회
언론에 따르면, 동사 2000년 잠정실적은 매출 230억원, 순이익 55억원으로 추정되어 당사 추정치를 각각 9%, 12% 하회한 것으로 파악됨. 이는 4분기에 종로엠스쿨 마케팅을 위한 TV광고선전비가 예상보다 크게 지출되어 영업이익이 3분기보다 37% 감소하였기 때문으로 추정됨.
자세한 사항이 파악되면 2000년, 2001년 이익전망을 각각 12%, 15% 정도 하향조정할 계획임. 그러나 주가가 당사 KOSDAQ Universe에 비해 낮은 수준이기 때문에 투자의견은 BUY 유지.
한편, 동사는 2001년 매출과 순이익 목표치를 당사 이익전망에 비해 다소 공격적인 340억원과 90억원(vs 당사 예상치 각각 294억원, 84억원)으로 설정.
*포항제철, 에너지사업 확장 : 긍적적인 사업전략으로 판단
지난 17일 포항제철이 약 1,828억원을 투자한 액화천연가스(LNG) 발전소를 완공함에 따라 90%의 자체 전력공급률과 100억원의 에너지 비용절감이 기대됨.
또한 동사는 발전소 부문에서 축적된 기술을 바탕으로 한국전력의 발전자회사 인수 등을 통해 민자발전사업에 진출할 계획임. 더군다나 동사는 더 많은 에너지를 필요로 하고 축적된 기술을 가지고 있어, 이러한 에너지사업 확장 계획은 동사에 긍정적인 것으로 판단됨.
중기적으로 동사는 에너지사업과 IT사업을 중심으로 사업다각화 계획을 추진하고 있음. 한편, 동사는 파워콤과 하나로통신을 인수하여 비동기식 IMT-2000 사업자 선정 입찰에 참여할 것이라는 루머를 강력히 부인함. 투자의견 BUY.
*삼성정밀화학, 2001년 이익전망을 30%정도 상향조정할 예정이며 투자의견 상향조정 검토중
- 2000년 잠정실적 : 매출액 5,719억원(+32.2%), 영업이익 474억원(+16.7%), 경상이익 404억원(+48.5%, 지분법 평가이익 54억원 포함), 순이익 300억원(+7.0%)으로 집계되었는데, 동 수치는 잠정적인 수치로 회계감사를 거쳐 확정될 예정임. 동 잠정실적은 당사의 기존 예상치 (매출액 5,382억원, 경상이익 321.5억원)대비 매출액은 6%, 경상이익은 26% 양호한 수치임.
- 2001년 경영계획: 동사는 2001년 매출액을 6,174억원(전년대비 +8%), 영업이익은 721억원(+163%), 경상이익은 615억원(+52.2%)을 목표로 하며, 설비투자는 전년수준인 606억원을 계획하고 있음.
1) 2000년 하반기 이후 급등한 국제유가를 반영하여 요소 등 주요 제품가격을 인상할 계획이고,
2) 수익성이 좋은 생명공학 및 정밀화학 제품의 증산과 동 신제품의 매출증가,
3) 평균환율 1,050원/$ 기준으로 작성된 점을 감안할 때
동 계획이 충분히 달성 가능할 것으로 전망하고 있음. 당사는 동사의 2000년 결산실적과 최근 영업동향을 감안하여 2001년 이익전망을 30% 정도 상향조정할 예정이며 투자의견의 상향조정을 검토중임. 현 투자의견 Mkt Perf.
*율촌화학, 2000년 6%의 시가배당실시/신규사업부문 매출목표 120억원 발표
금년부터 시가배당을 실시할 예정이며 2000년 6%의 시가배당(주당 173원 배당, 액면가기준 34.5%) 실시를 결정했다고 밝혔음.
또한, 금년도 식물성 용기 50억원, 오존발생기 70억원 등 신규사업부문에서 총 120억원의 매출을 예상된다고 밝혔음.
동사는 국내 최초로 시가배당을 실시하고 이를 유지할 방침이어서 동사 주가에 긍정적인 영향이 기대되며 투자의견 BUY를 유지함.
[금일 Spot ]
*국민카드 : 투자의견 Mkt Perf로 하향조정
*태산LCD : 투자의견 Mkt Perf로 하향조정
*삼성SDI : 투자의견 BUY 유지
*한솔CSN : 투자의견 Mkt Underperf 유지
*새롬기술 : 투자의견 Mkt Underperf 유지
- (초점)`은행 감자=국민부담 8.3조`..누가 책임지나
- 한빛, 서울, 평화, 경남, 광주, 제주 등 6개 은행에 대해 금융감독위원회가 18일 주식 완전 무상소각(감자) 결정을 내림에 따라 기존 주주들의 보유주식은 사실상 휴지조각으로 남게 됐다.
특히 이들 6개 은행 가운데 한빛, 서울, 평화은행에는 지난 98년이후 공적자금과 공공자금의 형태로 총 8조3043억원이 출자된 바 있어 국민의 혈세로 조성된 이 자금 전액은 순식간에 허공으로 사라지게 됐다.
경영정상화를 통해 향후 시장에 지분을 재매각, 투입자금을 회수하겠다던 정부의 계획이 허사로 돌아간 셈인데, 그 동안의 기회비용(예보채 이자지급분 등)까지 감안해 연간 예산의 10%에 달하는 이같은 규모의 손실에 대해 과연 누가 책임을 질 것인가가 향후 구조조정 추진방향과 함께 새로운 관심사로 떠오르고 있다.
원인이야 어찌됐든 이들 은행은 공적자금 투입 당시 정부와 맺었던 경영정상화 이행약정을 달성하지 못한 데다, 문책없는 추가자금 투입은 누차 지적돼 온 `도덕적 해이`를 부추겨 천문학적인 국민부담만을 되풀이할 것이 분명하기 때문이다.
◇1차 자금투입 당시의 약속 = 정부는 지난 98년 9월말 총 3조2642억원의 공적자금을 한일은행과 상업은행에 나눠 출자했다. 두 은행의 합병과 기존 주식 감자(감자비율 10대1)를 전제로 한 것이었으며 합병 직후 구체적인 자구계획을 담은 `경영정상화 이행약정서`가 정부와 한빛은행간에 체결됐다.
약정을 통해 한빛은행은 △임원교체 △2000년부터 직원 1인당 영업이익 2억6000만원 달성 △2000년말까지 총자산수익률(ROA) 1.0%이상, 자기자본이익률(ROE) 15.0% 이상 달성 △BIS비율 10%이상 유지 △2000년말까지 고정이하 여신 비율 1.0%이하 유지 등을 약속했다.
98년초 1조5000억원의 공적자금과 공공자금이 투입됐던 서울은행의 경우 HSBC(홍콩샹하이은행)를 상대로 한 매각추진으로 허송세월을 하다 매각에 실패하자 지난해 9월 3조3200억원의 추가 공적자금이 투입됐으며, 올 4월이 돼서야 도이치은행과 구조개선 자문계약을 체결했다.
이 계약에서 도이치은행은 △능력있는 경영진 선임 지원 △경영진단 뒤 국제기준에 부합하는 경영기반 구축 위해 구조개선계획 수립 지원 △전문가 파견해 구조개선계획 실행 지원·자문 등을 약속했다.
평화은행의 경우 지난 98년 6월 은행경영평가 당시 `자구계획 불승인(퇴출)`이 건의됐으나, 자산이 부채를 초과한다는 이유로 정상화를 추진해 99년 4월 2200억원의 공적자금이 우선주 출자 형태로 지원됐다.
지난 9월 발간된 `공적자금 백서`에서 정부는 평화은행에 대한 증자지원과 관련, "특혜지원이라는 지적을 하는 경우도 있으나, 경영정상화 계획중 증자계획을 착실히 이행해 `기존주주 등의 지분참여에 상응해 공적자금을 지원한다`는 원칙에 부합되는 사례였다"고 설명했다.
◇공적자금 손실 누구 책임인가 = 1차 공적자금 투입으로 경영을 정상화, 향후 주가상승시 이를 되팔아 회수한다는 정부의 기존 방침은 일단 무산됐다. 1차자금을 지원받았던 은행 어느 한 곳도 당시의 경영정상화 계획을 이행하지 못했다.
물론 자금투입 이후 대우그룹이 워크아웃 처리되는 등 예상치 못했던 대규모 부실이 추가발생한 측면을 간과할 수는 없으나, 현존 부실을 줄일 수는 없었는지, 그럼에도 불구하고 그리하지 못한 이유는 어디에 있는지 반드시 규명돼야 할 것으로 보인다.
이런 점에서 1차적인 책임소재는 현 경영진과 대주주인 정부, 그리고 서울은행의 경우 경영자문을 해 온 도이치은행 등으로 모아진다.
한 가지 흥미로운 것은 정부(예금보험공사)와 한빛은행이 `경영정상화 계획 이행약정서`를 맺을 당시 "금감위 및 예보는 약정과 감독관련 법령, 주주권에 관한 상법 등의 법령사항 외에는 인사,예산 등 한빛은행의 일상적 내부경영에 관여하지 않는다"는 점을 명시한 점이다. 정부 출자은행에 대한 관치금융 시비가 끊임없이 제기됐으나, 적어도 공식적으로는 정부의 경영책임이 없도록 돼 있다는 점이다.
서울은행의 경우 역시 도이치은행이 경영정상화를 `지원`한다는 내용으로 계약서가 체결됐으나, 이와 관련한 도이치은행의 책임은 무엇인지가 불분명하다.
하지만 적어도 은행 경영진은 정상화 약정에 서명하고 이를 시행해 온 당사자로서, 정부는 정상화계획 이행을 감독해 온 책임주체임과 동시에 국민의 세금(공적자금)을 집행·관리하는 주체로서, 도이치은행은 서울은행의 정상화를 지원해 온 사실상의 경영주체로서 각자 잘잘못을 먼저 소명할 책임은 피할 수 없게 됐다.
곧 있을 2차 공적자금 투입과 함께 맺어질 경영정상화 이행약정의 신뢰가 달린 일이며, 아울러 이들 은행으로 상징되는 2단계 금융개혁의 성패가 걸린 일이기 때문이다.
- (분석)본격화되는 정부의 부실은행 처리
- 정부가 18일 한빛 등 6개 은행을 부실금융기관으로 지정하고 감자명령 및 증자요청을 하기로 결정했다. 이에 따라 합병논의 일시중단 선언으로 차질을 빚고 있는 우량은행 구조조정과는 달리 2단계 은행 구조조정의 핵심축중 하나인 부실은행 처리는 이번주부터 급물살을 타게 될 것으로 보인다.
부실금융기관 결정과 공적자금 투입으로 한빛과 평화, 일부 지방은행들이 금융지주회사 편입대상으로 부상하게 될 것으로 보이며 정부는 편입대상 확정과 함께 지주회사 설립사무국을 발족, 정부주도 금융지주회사의 구체적인 골격을 갖출 계획이다.
부실금융기관 지정과 함께 6개 은행에 대해서는 완전감자가 단행될 것으로 보여 이를 진행하는 과정에서 기존 주주 및 노조의 반발과 공적자금 손실에 따른 정부의 책임문제 등이 논란거리로 떠오를 가능성이 높다.
◇감자비율 놓고 고심한 정부 = 정부는 그동안 부실은행들의 감자문제를 놓고 고심을 거듭해왔다. 당초 지난주로 예정된 부실금융기관 지정이 늦춰진 이유도 감자비율에 대해 부처간 이견을 좁히지 못한 것이 주원인으로 알려졌다.
정부는 그동안 부채가 자산을 초과하는 은행에 대해서는 완전감자가 이뤄져야 한다고 누누이 말해왔지만 완전감자를 단행하려면 고려해야 할 부분이 적지 않았기 때문이다.
기존에 공적자금이 투입된 한빛과 서울의 경우 완전감자를 해 버리면 정부가 보유하고 있는 주식은 휴지조각이 된다. 주식병합 등으로 부분감자를 할 경우 정부지분이 조금이나마 남게 돼 추후 주가상승을 전제로 공적자금을 일부나마 회수할 여지가 남게 된다. 하지만 완전감자의 경우 기존에 한빛, 서울 등에 쏟아부은 6조원 이상의 공적자금을 고스란히 날리는 것을 인정하는 셈이 되고 따라서 책임문제가 거론될 수 밖에 없다는 것이 정부측의 고민이었다.
근로자 은행을 표방하는 평화은행의 경우 부분감자를 통해 일정부분 근로자 지분을 남기는 것이 반발을 줄일 수 있고, 일부 지방은행들은 지역주민들이 증자에 참여했다는 사실이 완전감자에 걸림돌로 작용했다.
하지만 부채가 자산을 초과하는 은행에 대해서는 완전감자를 실시하기로 했기 때문에 개별은행 사정에 따라 차등을 두기는 어렵고 차등감자시 기존 주주의 손실분담 원칙도 훼손될 가능성이 높다고 보고 정부는 동일한 기준을 적용키로 했다.
부실금융기관 지정과 함께 완전감자 명령이 내려질 경우 기존 주주들은 주식매수청구권을 통해 투자금의 일부는 회수할 수 있게 될 것으로 보인다.
◇주식매수청구권, 어떻게 되나 = 주식매수청구권은 감자명령을 받은 해당은행의 이사회가 주식소각을 결정하고 난뒤 10일이내에 신청할 수 있으며 이 경우 해당은행은 주식매수 청구일로부터 2개월안에 주식을 매수해야 한다. 형식상 무상감자지만 주식매수청구권을 통해 내용상으로 유상감자의 효과를 갖게되는 것이다.
주식매수청구권 행사가격은 예금보험공사와 해당은행이 회계전문가에게 의뢰해 주가나 자산가치, 수익가치 등을 고려해 결정한다. 회계전문가가 산정한 가격이 합당하지 않다고 생각하는 주주들은 법원에 매수가격의 결정을 신청할 수 있고 이 경우 최종 매수가격은 법원이 정한다.
주식매수청구권 행사가격은 대개 시가보다 훨씬 낮은 수준에서 결정되는 것이 일반적이다.정부주도 금융지주회사 자회사 편입이 확정된 영남종금 주식의 경우 지난 8월 금감위로부터 부실금융기관 지정 및 완전감자 명령을 받은후 420원에 거래가 정지됐으며 회계법인은 영남종금의 주식매수청구권 행사가격을 주당 133원으로 책정했던 사례가 있다.
◇급류타는 부실은행처리와 노조반발 = 정부는 부실금융기관 지정 및 감자명령과 함께 예보에 공적자금 투입을 통한 증자를 요청할 계획이다. 기존주식에 대해 완전감자가 이뤄지고 공적자금 투입으로 통해 예보가 단일 최대주주로 부상, 대주주로서 은행의 운명을 결정하게 되는 것이다. 정부는 지난 6일 2단계 은행구조조정 추진방향을 통해 공적자금이 투입되는 은행중 우량은행의 자회사 통합을 원하는 일부 은행을 제외하고는 금융지주회사로 편입할 방침을 밝힌 바 있다.
현재까지 자회사 통합방침이 정해진 곳은 제주은행 한 곳에 불과하다. 따라서 앞으는 변수는 남아있지만 일단 한빛을 중심으로 평화, 광주, 경남이 금융지주회사로 묶일 가능성이 높다. 서울은행은 공적자금 투입후 내년 상반기까지 해외매각을 추진키로 결정돼 당분간은 지주회사에 편입되지 않을 것으로 보인다.
지주회사 편입대상이 대강 정해지면서 그동안 편입대상 확정이후로 미뤄져왔던 금융지주회사 설립사무국도 조만간 출범하게 될 것으로 보인다. 설립사무국은 일단 금감위와 예보, 지주회사 편입대상 은행 관계자 등 최소한의 인원으로 예보산하에 자리를 잡게 된다. 사무국은 이후 기능재편에 대한 외부컨설팅, 지주회사 CEO선정 등의 작업을 진행하면서 인원보강과 함께 구체적인 모습을 갖춰나가게 될 것으로 보인다.
이 과정에서 28일 총파업을 결의한 노조의 반발도 간단치 않을 것으로 예상된다.금융노조 등은 공적자금 투입대상 은행들의 지주회사 통합방식이 사실상 계약이전(P&A)으로 지난 7월 파업 당시 정부가 서명한 노정합의를 위반한 것이라며 반발해왔다.
금융노조는 17일 공적자금 투입이 결정된 평화 광주 제주 경남 등 4개은행과 국민, 주택 등 6개 은행이 오는 22일부터 선도파업에 돌입할 계획이라고 밝혔다. 공적자금 투입은행과 우량은행간의 연대투쟁이 현실화될 조짐을 보이고 있는 것이다. 노조반발은 우량은행간 합병추진 과정에서 정부와 마찰을 빚은 주택과 국민이 적극 가세하기로 함에 따라 파급효과가 적지 않을 것이라는 게 금융계의 시각이다.
- 옥션, 세계 특산물 경매-16개국 풍물100점 소개
- 인터넷 경매업체 옥션이 세계 각지의 특산품들을 소개하고, 이를 판매하는 특별 경매이벤트를 진행한다.
"세계풍물기행 벼룩시장전"이란 이름으로 내달 6일까지 진행되는 이번 경매전에서는 유럽과 아시아, 아프리카, 남미 등 세계 16개국에서 제조된 특산품 약 100점이 소개된다.
이번 경매에는 유리공예로 유명한 체코슬로바키아의 램프와 유리병, 프랑스산 향수, 실제 영국산 범선을 그대로 모형으로 옮긴 수공예 배모형, 독일산 맥주잔과 향기초 세트, 이집트산 향수병, 우루과이산 돌반지, 태국산 향초 등 각국의 유명 특산품들이 소개된다.
정교한 수작업으로 제작된 포르투갈산의 클래식 시계와 독일의 메탈조각가 군터 슐츠가 철제와 너트, 볼트를 이용해 수제작한 철제장식품도 소개돼 관심을 모으고 있다.
옥션에서 진행되는 세계풍물기행 벼룩시장전은 시중가보다 평균 30%(10~50%)가량 할인된 가격에서 입찰이 시작하는 특가경매 형태로 진행되며, 경매 종료시점까지 가장 높은 가격을 제시한 회원에게 낙찰된다.
