"韓 민간부채, 최근 5년간 가파르게 증가…상환능력도 급격히 악화"

[이데일리 신중섭 기자] 한국의 민간부채가 다른 나라에 비해 빠른 속도로 늘면서 가계와 기업부채는 이미 국내총생산(GDP)를 상회하고, 특히 가계부채는 소득보다 더 빨리 증가해 상환능력마저 크게 취약해졌다는 분석이 나왔다.

한국, 가계 및 기업부채의 GDP비중 추이(%)(사진=한경연)

(사진=한경연)

최근 5개년 韓 가계부채 증가폭, G5의 2.6배

한국경제연구원(한경연)은 국제결제은행(BIS),경제협력개발기구(OECD) 등의 통계를 활용해 2016년 말~2020년 말까지의 최근 5개년 우리나라 민간부채 추이를 분석한 결과를 10일 발표했다.

분석 결과 가계부채의 GDP비중은 87.3%에서 103.8%로 불과 5개년 만에 16.5%p 증가했다. 동일 기간 중 가계부채의 GDP비중 증가폭이 세계평균(43개국) 11.2%p, G5 6.4%p 이었음을 감안할 때 빠른 속도다.

우리나라의 기업부채 역시 증가 속도가 빨랐다. 한국기업 부채의 GDP비중은 2016년 말 94.4%에서 2020년 말 111.1%로 16.7%p 증가했다. 동일 기간 중 세계평균(43개국)은 18.0%p, G5는 14.9%p 늘어났다.

추광호 한국경제연구원 경제정책실장은 “최근 5개년 우리나라 민간부채 증가 폭은 33.2%p로 과거 미국의 금융위기 직전 5개년(‘03~‘07년) 증가 폭인 21.8%p를 상회할 만큼 그 속도가 매우 가파르다”며 “양질의 일자리 확충 등으로 소득을 부채보다 빠르게 증진시켜 민간부채 비율 완화를 도모해야 한다”고 주장했다.

가계 DTI·DSR (한국 vs. G5),‘15~19년)(사진=한경연)

◇가계부채 상환능력도 급속도 악화

한경연은 소득을 통해 부채수준을 평가하는 대표 지표인 DTI(가처분소득 대비 부채비율)와 DSR(소득 대비 원리금 상환비율)을 G5와 비교했을 때, 우리나라 가계부채는 가계소득보다 더욱 빠르게 늘어나 상환능력이 급속히 취약해지고 있다고 밝혔다.

2015년에서 2019년 사이 우리나라 가계 DTI는 28.3%p나 증가하면서 증가 폭이 G5(1.4%p 증가)의 20배에 달했다. 가계 DSR 역시 같은 기간 우리나라는 평균 1.6%p 증가했지만, G5는 0.2%p 감소했다.

기업의 경우 2020년 말 현재 한국의 DSR 비율은 39.7%로 G5의 42.7%보다 낮았다. 최근 5개년(2016년~2020년) DSR 증가폭 역시, 한국 3.7%p, G5 6.6%p로 한국기업의 부채상환 능력이 상대적으로 양호했다.

“민간 금리 방어력 취약…기업활력 제고해야”

한경연은 우리나라 민간부문의 금리 방어력이 취약한 상황이므로 미국보다 선제적인 긴축 통화정책은 지양할 필요가 있다고 밝혔다. 우리나라 가계는 지난 2019년 기준 비금융자산 비중이 63%에 달할 정도로 부동산에 편중된 자산 포트폴리오를 가지고 있어 유동성 위기에 취약하다는 지적이다. 특히 적자 가구가 많아 금리 인상 시 저소득층이 어려움을 겪을 수 있다고 지적했다.

또한, 기업들의 DSR비율이 낮아 금리 방어력이 양호한 편이지만 한계기업 비중이 높아 금리 인상 시 영세기업들의 타격이 클 수 있다고 밝혔다.

한경연 관계자는 “인위적 부채감축보다는 기업경쟁력 향상으로 이윤 창출과 부채상환 능력을 제고해야 한다”며 “고용 및 임금지급 여력을 확충하는 것이 민간부채 감축의 근원적 대책”이라고 강조했다.