삼성전기, 자율주행·AI 수혜 기대…주가 하락, 매수 기회로 활용해야-NH

[이데일리 양지윤 기자] NH투자증권은 4일 삼성전기에 대해 최근 단기 실적 둔화 우려로 주가가 하락하고 있지만 자율주행과 인공지능(AI) 직접적인 수혜가 가능한 업체로 중장기 성장성 확보했다고 진단했다. 투자의견 매수, 목표주가 19만원을 유지했다. 삼성전기(009150)의 1일 종가는 13만9200원이다.

이규하 NH투자증권 연구원은 “최근 3분기 실적 기대치 하회 가능성 및 전장용 적층세라믹 콘덴서(MLCC) 출하량 성장세 둔화 우려가 있으나 전장용 MLCC에서 라인업 확대를 통한 물량 증가와 AI 수혜에 힙입은 고부가가치 기판 물량 증가가 중장기적으로 기대된다”고 밝혔다.

우선 전장용 MLCC 라인업 확대와 자율주행 수혜에 주목했다. 전장용 MLCC는 과거 인포테인먼트 등 비교적 중저가 어플리케이션 비중이 높았으나 최근 자율주행과 관련된 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS)과 파워트레인 등 고부가가치 비중이 약 55% 수준까지 확대됐다.

그는 “2024년에도 고온, 고압 파워트레인 MLCC 등 하이엔드 영역까지 커버리지 넓힐 것으로 예상돼 중장기 자율주행 수혜가 클 것”이라고 내다봤다.

기판에서는 AI 수혜로 고객사 다변화를 기대했다. 국내 고객사의 AI 관련 고대역광폭메모리(HBM) 점유율 증가 및 패키징 턴키 프로젝트 수혜가 예상되는 가운데 자체적으로도 AI 칩, 클라우드 업체들과 플립칩 볼 그리드 어레이(FC-BGA) 기판 성능 테스트를 순조롭게 진행하고 있다.

그는 “내년 고객사 다변화를 통한 기판 부문 실적 확대가 기대 기존 주력사업인 IT용 MLCC도 이미 낮은 재고 수준을 유지하고 있어 4분기 이후 다시 물량이 확대될 가능성이 존재한다”고 분석했다.

이어 “업황 저점을 이미 통과했다고 판단하며 수요 회복이 가시화되는 경우 실적 개선 폭이 클 수 있다는 점 긍정적”이라며 “최근 주가 하락을 매수 기회로 삼을 것을 권고한다”고 주장했다.