석탄투자 연일 비판받는 국민연금…'원칙적 투자배제' 검토

[이데일리 조해영 기자] 국민연금이 한국전력(015760) 등 석탄 관련 기업에 대한 투자를 원칙적으로 배제하는 ‘네거티브 스크리닝(Negative Screening)’ 전략 도입에 본격적으로 나선다.

네거티브 스크리닝 전략을 활용한 투자 규모가 전 세계적으로 20조달러에 달하는 상황에서 뒤늦게나마 글로벌 스탠더드에 발맞추겠다는 것이다. 다만 경영계 반발과 시장 혼란 등을 고려할 때 실제 투자에 네거티브 스크리닝 전략을 적용하는 것은 내년 이후가 될 것으로 보인다.

[이데일리 문승용 기자]

석탄산업 기업에는 ‘원칙적 투자 배제’ 검토

27일 금융투자업계에 따르면 국민연금 기금운용위원회(기금위) 산하 수탁자책임전문위원회(수탁위)는 최근 회의를 열고 네거티브 스크리닝 전략 도입을 논의했다. 네거티브 스크리닝이란 ESG(환경·사회·지배구조) 문제가 있는 기업을 투자 대상을 결정하는 단계에서부터 원칙적으로 배제하는 전략이다.

회의에서 수탁위원들은 네거티브 스크리닝 전략 도입이 필요하다는 데는 큰 이견이 없었던 것으로 알려졌다. 한 관계자는 “(전략 도입을) 하고 안하고의 문제는 이미 논의할 단계가 지났다”며 “할 수밖에 없는 상황에서 구체적으로 기준을 어떻게 정해야 할지, 도입 속도는 어떠해야 하는지 등을 두고 논의했다”고 전했다.

국민연금은 이미 지난 2019년 말부터 네거티브 스크리닝 전략 도입을 검토해왔다. 2019년 기금위가 의결한 국민연금 책임투자 활성화방안은 “다양한 책임투자 전략이 있으나 국민연금기금은 종합적인 책임투자 전략 없이 일부 유형만 소극적으로 활용하고 있다”고 지적하며 “네거티브 스크리닝 전략의 도입 필요성, 대상과 원칙 등 추가적 검토가 필요하다”고 명시했다.

지난해 김용진 국민연금공단 이사장도 국정감사에서 술·담배·도박 등 일명 ‘죄악주’ 투자를 줄여야 한다는 지적에 “책임투자를 얘기할 때 네거티브 스크리닝을 어디까지 적용할지를 두고 기금운용위원회에서도 상당히 논의가 있었던 것으로 알고 있다”며 “주식 직접운용에 대해서도 이런 원칙을 적용하려고 노력하고 있으며 더 발전시킬 방안을 고민해보도록 하겠다”고 답한 바 있다.

경영계·시장 영향 불가피…“하반기 기준 마련”

네덜란드공적연금(APG), 캘리포니아공무원연금(캘퍼스), 캐나다연금투자위원회(CPPIB) 등 해외 주요 연기금은 일찌감치 네거티브 스크리닝 전략을 도입했다. 글로벌지속가능투자연합(GSIA)에 따르면 지난 2018년 기준으로 네거티브 스크리닝 전략을 도입한 책임투자 규모는 19조7710억달러로 지난 2016년(15조636억달러)보다도 31.3% 증가했다.

반면 환경운동연합에 따르면 최근 10년간 석탄산업에 들어간 국민연금의 투자 규모는 10조원에 육박한다. 국민연금은 현재 석탄산업과 관련해 △한국전력(지난달 22일 기준 6.94%) △금호석유(011780)화학(지난 5일 기준 8.02%) △GS(078930)(지난해 말 기준 8.67%) 등에 투자하고 있다.

최근 포스코(POSCO(005490)) 계열사 포스코강판과 미얀마 군부의 합작회사 설립 의혹을 두고도 네거티브 스크리닝을 도입한 APG는 합작회사 관계를 끊을 것을 압박했지만, 국민연금은 의결권을 행사하는 대신 오히려 포스코 지분을 늘리기도 했다.

국민연금이 네거티브 스크리닝 전략 도입을 본격적으로 논의하기 시작했지만 실제 적용까지는 시일이 필요할 것으로 보인다. 수탁위에서도 다양한 ESG 요소 가운데 석탄 투자를 우선 타깃으로 하는 것으로 가닥이 잡혔지만 구체적인 기준선과 속도를 정하는 과정을 거쳐야 하기 때문이다.

당장 관련 기업에 대해 국민연금이 투자 철회를 결정한다면 경영계는 물론이고 시장 영향도 불가피하다. 석탄 관련 사업을 하는 기업이 사업과는 별도로 ESG 요소를 고려한 경영을 하고 있다면 이를 어떻게 볼 것인지, 해외와 비교할 때 도입 속도는 어떠해야 하는지 등도 쟁점이어서 기준의 구체성을 강화하는 작업도 필요하다.

한 관계자는 “아직은 구체적으로 정해진 것이 없는데 하반기에 구체적인 기준을 마련하고 준비 작업에 나선다면 이르면 내년에 실제 투자 집행에 전략을 적용할 수 있을 것”이라고 전했다.