WB, 스태그플레이션 공식 경고…제2의 오일쇼크 오나

[뉴욕=이데일리 김정남 특파원] 세계 경제에 스태그플레이션 경고가 쏟아지고 있다. 세계은행(WB)은 우크라이나 전쟁, 공급망 대란, 중국 봉쇄책 등을 거론하면서 세계 경제 성장률을 하향 조정하는 동시에 스태그플레이션 가능성을 공식 거론했다. WB 외에 각종 기관에서 물가 폭등에 따른 경기 침체 우려가 팽배한 상황이다.

재닛 옐런 미국 재무장관. (사진=AFP 제공)

WB, 세계 경제 스태그 가능성 경고

7일(현지시간) 로이터통신 등에 따르면 WB는 이날 경제전망 보고서를 통해 올해 세계 경제 성장률 전망치를 2.9%로 제시했다. 5개월 전인 1월 전망치(4.1%)와 비교해 1.2%포인트 하향 조정했다. 미국(3.7%→2.5%)과 중국(5.1%→4.3%) 모두 큰 폭 낮춰 잡았다.

WB의 이같은 비관론은 갑자기 쏟아지는 복합 위기 탓이다. WB는 △미국의 기준금리 인상에 따른 개발도상국의 금융 부담 급증 △유럽의 갑작스러운 에너지 수입 중단 직면 △코로나19 확산에 따른 중국의 대규모 재봉쇄 등의 가능성까지 거론하면서, 이같은 시나리오가 현실화할 경우 성장률은 2.1%까지 낮아질 수 있다고 봤다. 우크라이나 전쟁, 공급망 대란, 중국 봉쇄책 등으로 전망치를 낮췄는데, 더 심화한다면 최악의 침체가 올 수 있다고 경고한 것이다.

아이한 코세 WB 전망 담당 국장은 “(미국 등이) 예상보다 빠르게 금융 긴축을 단행할 경우 일부 국가들을 1980년대 같은 부채 위기로 몰아넣을 수 있다”고 말했다.

WB는 특히 스태그플레이션 가능성을 언급했다. 보고서는 “세계 경제가 높은 인플레이션과 낮은 성장률이 장기화하는 시기로 접어들 수 있다”며 “이는 스태그플레이션 위기를 높인다”고 진단했다. 아울러 “많은 나라에서 경기 침체를 피하기 어려울 것”이라고했다. WB는 오일 쇼크를 겪었던 1970년대와 비교해 비슷한 점과 상이한 점을 각각 분석하기도 했다. 이를테면 공급 측면에서 물가를 끌어올리고 있는 건 1970년대와 유사하지만, 당시와 비교하면 유가를 비롯한 상품가격의 오름 폭은 상대적으로 작다는 게 WB의 진단이다.

WB는 “많은 나라들은 내년에도 물가 목표치를 상회할 것”이라며 “높은 인플레이션이 이어진다면 세계 경제가 급격한 침체에 빠질 수 있다”고 우려했다.

옐런 “인플레, 받아들이기 힘든 수준”

WB뿐만 아니다. 미국 애틀랜타 연방준비은행은 이날 자체 성장률 추정 모델인 ‘GDP 나우’를 통해 2분기 국내총생산(GDP) 증가율(전기 대비 연율 기준)은 0.9%를 기록할 것으로 추정했다. GDP 나우는 대표적인 경제 예상 모델로 새로운 지표가 나올 때마다 수정한다. GDP 나우는 애틀랜타 연은의 공식 전망치는 아니지만, 추후 경기 경로를 참고하는데 많이 쓰인다.

이날 전망치는 지난 1일 1.3%에서 추가로 하향한 것이다. 미국의 성장률은 1분기 -1.5%를 기록했는데, 2분기 역시 0%대 낮은 성장률에 머물 것이라는 전망인 셈이다. 지난달 중순께 전망치는 높게는 2.5%까지 나왔으나, 이후 점차 낮추고 있다.

CNBC는 “미국 성장률이 2개 분기 연속 마이너스(-)로 향할 수 있음을 나타내는 것”이라며 “경기가 침체 직전에 있음을 보여주는 것”이라고 전했다.

재닛 옐런 재무장관의 인플레이션 경고 역시 주목 받았다. 옐런 장관은 이날 상원 금융위원회 청문회에 출석한 자리에서 “현재 인플레이션은 받아들이기 힘든 수준”이라며 “팬데믹 탓에 발생한 공급망 대란이 거세고, 러시아의 우크라이나 침공에 따라 원유시장과 식량시장의 교란이 심화하고 있다”고 진단했다. “인플레이션 안정이 정책의 최우선 순위가 돼야 한다”는 게 그의 설명이다.

옐런은 그러면서 “노동시장의 건전성을 훼손하지 않고 인플레이션 압력을 줄이기 위해서는 연방준비제도(Fed)의 통화정책을 보조할 적절한 재정정책이 필요하다”고 강조했다. 그는 “재무부는 적자 축소로 이를 보완할 수 있다”고 했다.