다음컴 등 삼성증권 모닝미팅(26일)

다음은 삼성증권의 26일자 기업뉴스 속보입니다. [뉴스코멘트] * 한국전력의 파워콤 입찰 결과 지난 7/24 입찰을 통해 파워콤 지분 10.5%를 5,067억원에 매각. 당초 20%의 지분을 매각할 계획이었으나, 응찰가격이 동사 목표가인 주당 30,000원에 미치지 못한 응찰자는 제외됨. SK텔레콤과 포항제철은 개인 최대한도인 5%를 각각 인수하였으며, 금번 매각으로 한국전력은 4,290억원의 특별이익을 시현할 전망. 한국전력 및 전략적 제휴를 형성하고 있는 SK텔레콤, 포항제철에 긍정적. * 한섬 상반기 잠정실적, 예상보다 좋음 매출은 전년동기대비 33% 증가(당사 예상치 하회), 순이익은 97% 증가(예상치 크게 상회), 이는 예상보다 좋은 수익성과, 지분법 평가이익(세후 24억원 추정)에 따른 것으로 판단됨. 상반기 잠정실적이 예상보다 호전됨에 따라 이익전망을 상향조정할 예정이며, 관계사 타임의 코스닥 등록이 순조롭게 진행되고 있어 투자의견 BUY 유지. * 현대엘리베이터, 현대건설로부터 145억원의 유가증권 매수, 27억원의 자금 대여 현대건설로부터 하나로통신 157만주과 KTB네트워크 51만주 등 145억원의 유가증권을 매수, 현대건설에 27억원을 7/24부터 8/31까지 연 11.5%의 금리로 대여했다고 25일 공시했음. 동사의 순부채는 1/4분기에 997억원이었으며 이러한 유가증권 매수와 대여금등은 동사의 현금흐름을 악화시킬 것으로 전망됨. 현대건설의 유동성문제 발생시 이미 투자의견을 하향조정하였으므로 현 투자의견 Mkt Perf 유지. * 세원텔레콤, 1억 달러규모의 GDR 발행계획 주간사로는 쟈딘 플레밍증권 선정, 룩셈부르크 등이 유력 후보지로 검토되고 있다고 함. 스페인 비텔콤등에 대규모의 단말기를 수출하기로 되어 있는 등 사업적으로 유리한 점이 많기 때문에 유럽시장을 선택하게 되었다고 함. 1/4분기에 841억원의 순부채가 있었고 맥슨전자에의 600억원 투자 등을 포함하여 7월까지 약 750억원의 투자가 있었기 때문에 순부채규모는 확대되었을 것으로 추정됨. 2000년말 부채비율이 203%로 동종업계에 비해 높은 수준으로 추정되었었으며, GDR 발행은 동사 재무구조를 개선시킬 수 있을 것으로 전망되어 긍정적으로 판단됨. 투자의견 BUY. [코스닥 뉴스] * 태산엘시디, Digital MFC 전문업체 DXL USA사에 1백만달러 출자로 지분 4% 확보 동투자로 DXL사의 아시아시장 판권을 가지게 되며 향후 이를 전략상품으로 육성할 계획. 경쟁업체보다 월등한 수율향상으로 높은 수익성을 보이고 있는 TFT-LCD 백라이트 외에 고성장이 기대되는 신사업 부문에 대한 진출이라는 측면에서 주목할 만하며, 세부적 진행사항 확인후 수익추정에 반영할 계획임. 투자의견 BUY 유지. * 에이스테크놀로지 상반기 잠정 매출, 당사의 예상치를 하회 잠정매출 476억원(전년동기대비 +38.8%, 당사 연간 매출 증가율 예상치 48%), 영업이익 51억원 (+16%). RF부품 일본수출 부진으로 RF부품부문 매출이 약간 부진하였음. 이에 따라 이익전망을 하향조정할 계획이나, 통신장비 업종은 하반기 매출이 상반기보다 많다는 점을 감안하면 조정폭은 5%~10%정도로 크지는 않을 것으로 예상됨. 주가가 5/10 고점 26,000원 대비 47% 하락한 상태이므로 투자의견 BUY 유지. [채권 뉴스] * 금융기관 손절매물 출회되며 장기금리 상승세 지속 25일 채권시장은 개각설, 10조원 채권펀드 추가조성 등의 재료가 혼재되는 가운데 증권사를 중심으로 손절매 물량이 장후반 집중되면서 장기금리의 상승추세가 지속되었음. 3년만기 국고채수익률은 전일대비 0.15%p 상승한 8.16%, 회사채수익률은 0.11%p 상승한 9.22%로 장을 마감하였음. 금융기관들의 추가적인 손절매물 출회와 이에 따른 장기금리의 기간조정이 좀더 이어질 것으로 보이나, 단기 반등폭이 컸던 만큼 상승폭은 점차 둔화되는 양상을 보일 전망. [기업방문] * 다음커뮤니케이션 (3572, 75,600원) -나스닥상장, 증자계획, 하반기전략, 광고수입/전자상거래 수입 등이 거론됨. 다음측에서는 나스닥상장이나 증자 목적이 콘텐츠 개발을 위한 인수합병외에도 서버 업그레이드를 위한 설비투자, 광고 마케팅비용 충당에도 쓰여질 것으로 시사. 현재 150억원 가량의 유동성 현금을 가지고 있어 나스닥증자가 급박히 필요하지는 않은 상황이라고 설명. 그러나 올해 연말이나 내년초에 증자가 필요한 것으로 예상됨. -2000년 광고수입 목표를 180억원 선으로 설정. 상반기 광고실적이 70억원에 이르러 목표달성 가능성이 보이나 여러 위험요소 존재. 하반기 경제성장률이 둔화되면서 광고시장 위축가능성이 있고 인터넷기업들의 생존력이 문제가 되면서 인터넷회사 등의 광고수요도 위축될 가능성 있음. -포탈사이트내 전자상거래가 2/4분기중 급성장, 상반기중 10억원의 전자상거래 매출 기록. 동사 전자상거래 비지니스 모델은 직접 재고를 가지며 운송체계를 마련하지 않은 모델로 높은 수익성을 기록하고 있음. 현재 평균 마진이 거래량의 8%를 차지하지만 향후 포탈의 다음과 비슷한 모델의 전자상거래 진출이 예상되므로 현재와 같은 높은 마진율을 유지하기는 어려울 것으로 보임. -전일, 상반기 매출 전년동기대비 571% 증가라는 뉴스와 함께 주가는 상한가 기록. 그러나 영업손실은 당사 예상치를 상회, 금년 영업손실은 70억 이상이 될 것으로 추정됨. 투자의견 Mkt Perf. [금일 Spot] * 극동도시가스: 투자의견 Mkt Perf로 하향조정 1) 불투명한 성장성과 가중되는 재무부담에 따라 목표주가를 13,000원으로 하향조정. 2) 상반기동안 LNG사업은 예상보다 우수한 실적을 기록, 2000년 영업이익 추정치를 10% 상향조정함. 3) 순부채비율은 99년 44%에서 2000년 91%로 증가할 전망. * 한국전기초자: 투자의견 BUY 1) 2001년 FV/EBITDA 2배를 적용한 90,000원으로 목표주가 상향조정. 2) 외국인들의 매입이 지속되고 있음. 3) 2001년부터 예상되는 TFT-LCD투자로 성장성 문제도 해결될 전망.