(하반기증시)⑥이런 테마주 주목해야

[edaily 이진우기자] "약세장에서도 뜨는 종목은 뜬다" 하반기에도 주식시장이 약세를 보일 것이라는 전망이 우세하지만 이럴 때일수록 `지수관련 대형주`보다는 `시류에 편승(?)하는 테마주` 발굴이 중요하다. 약세장일수록 시장의 매수 에너지가 개별종목의 호재나 순환테마로 쏠리기 때문이다. 증권사 애널리스트들도 하반기 유망테마로 지수관련주나 IT대표주보다는 올림픽 수혜주, 유가상승 수혜주, 미군철수 관련주 등 시사성 있는 테마주들에 대한 투자가 유리할 것이라고 조언하고 있다. 다만 이같은 테마주나 대안주들은 불확실한 장세에서 "상대적으로" 높은 수익을 기대할 수 있다는 의미일 뿐 절대적인 고수익을 올릴 수 있다는 의미와는 다르다는 점도 함께 이해해야 한다. ◇내수 회복 수혜주 내수경기가 회복될 경우 주가에 강한 탄력이 붙을 것이라고 예상되는 종목들이다. 과연 내수경기가 언제쯤 회복될 것인가에 대한 의문이 아직 남아있지만, 바닥을 다지고 있는 경기는 연말이 다가오면서 회복세를 보일 것이라는 전망이 나오고 있다. "내수 경기가 회복될 조짐을 보인다면" 이라는 전제를 깔고 찾아보는 내수 관련주는 음식료·의류·유통·제약·엔터테인먼트 업종이다. 다만 언젠가 회복될 내수 경기에 대한 기대를 바탕으로 묻어두기식의 투자보다는 경기 흐름에 대한 관심과 기민한 대응이 필요하다. 일부 음식료 업체들의 주가는 이미 내수회복에 대한 기대감이 반영되어 있어 자칫하면 고가 매수 위험도 있어 치밀한 분석도 함께 요구된다. 동원증권은 대표적인 경기 민감주인 패션업종에 대해 "내년 1분기까지 민간소비가 3~4%의 완만한 회복을 보일 것이라고 전망함에 따라 추동시즌 제품이 출시되는 9~10월경 실적회복 기미를 파악할 수 있을 것"이라며 "이러한 전환 신호가 보이기 전까지는 브랜드와 펀더멘탈에 있어서 차별화를 보이고 있는 업체 위주의 저가 매수 전략이 유효하다"고 조언했다. ◇고배당·저PER 가치주 약세장에서 단골로 등장하는 테마주다. 배당수익과 내재가치로 인해 주가의 하방경직성이 강한 종목들이다. 시장이 이런 종목들에 관심을 갖기 시작하면 "하방경직성" 뿐 아니라 "강한 상승탄력"도 함께 기대할 수 있다. 문제는 고배당 이후에도 주가를 계속 유지할 수 있을만한 매출성장세가 지속될 종목을 찾는 게 중요하다. LG증권은 고배당과 매출성장을 함께 고려한 결과로 KT와 한국가스공사, LG상사를 추천했고, 굿모닝신한증권은 여기에 동국제강, KT&G, LG석화, LG생활건강을 추가했다. 세종증권은 순이익에 비해 주가가 낮은 중소형 저PER주를 가치주로 꼽았다. 의류업체인 지엔코와 빙그레·동원F&B·삼양사 등 음식료업체들, 평화정공, 듀오백, 신세계건설이 그 주인공이다. 과거의 보유 부동산이 많은 종목이 자산주로 부각됐던 것과 유사하게 자회사들의 지분가치가 높은 신(新)자산주도 대안으로 꼽힌다. 한화증권은 보유 기업의 지분가치가 해당종목의 시가총액을 초과하는 종목으로 한화석화, 삼양사, 삼성물산, 태영, SK 등을 꼽았다. ◇M&A·지배구조 개선 테마 회사의 주인이 바뀌고 경영지배구조가 개선된다면 주가가 오르는 것은 당연한 일. 올해 하반기 뿐 아니라 항상 유망테마로 거론되는 테마지만, 지난해 이후 외국인 지분 급증에 따른 변화와 함께 매각·제휴 등이 활발해질 것으로 예상되는 하반기에도 M&A 관련주들은 유망하다. 굿모닝신한증권은 매각을 추진중인 LG투자증권, 맥슨텔레콤, 쌍용차 등과 SK(주) 등 외국인들이 지배구조 개선을 요구하고 있는 업체들이 테마를 형성할 것으로 전망했다. 다음, NHN, KTH 등 인터넷 관련주도 국내외 기업들과의 전략적 제휴를 통한 기업가치 제고 가능성에 따라 수혜가 예상되는 종목들이다. 한화증권도 대주주 지분율이 낮은 우량 지주회사의 경우 외국인 지분율이 늘어나면서 기존 대주주의 방어 전략과 맞물려 주가 상승을 기대할 수 있을 것이라고 내다봤다. ◇올림픽·태풍·병충해..이슈가 테마로 여름이 시작될 무렵에는 맥주회사와 음료회사, 에어콘·선풍기 회사의 주식이 뜬다. 주식 시장의 선행성을 감안하면 7월부터는 "가을 계절 수혜주"에 관심을 가져야 할 때다. 올해 8월 13일부터 아테네에서 열리는 올림픽은 광고업체와 방송관련주들이 돈을 버는 이벤트다. 대표적인 제일기획은 올림픽 마케팅에 힘을 쏟을 삼성전자의 광고대행사라는 점에서 주목된다. SBS도 방송광고 시장의 확대에 따른 수혜주로 꼽힌다. 경기는 불황이지만 방송광고 시장은 바닥을 찍고 상승세로 돌아섰으며 비수기인 8월에 올림픽 특수가 있다는 점, 언론개혁 바람으로 신문의 영향력이 감소하는 데 따른 반사이익 등도 호재로 인식되고 있다. 가을이면 꼭 찾아오는 태풍과 광우병, 구제역 등 재해관련주도 단기 테마주로 꼽힌다. 수산주와 닭고기주, 백광소재 등 방역관련주와 함께 동국제강, INI스틸, 성신양회, 남광토건 등 태풍복구 수혜주도 관심종목에 올려야 할 것으로 보인다. 또 주한미군 철수에 따른 방위산업 강화 움직임으로 한화, 삼성테크윈, 대우종합기계 등 방위산업 관련주들도 시사성 있는 테마주로 떠오르고 있다. ◇고유가·고금리 수혜주는? 하반기 경제전망에서 빼놓지 않고 등장하는 단어가 바로 "고유가"와 "고금리"다. 주식시장을 괴롭히는 대표적인 악재다. 그러나 역시 수혜주는 있다. 고유가 수혜주는 대체에너지 관련주와 중동특수 수혜주로 나눠볼 수 있다. 유가가 오르면 상대적으로 LNG가 대체 에너지로 부각된다. 세계 LNG 운반선을 독점하고 있는 우리나라 조선업체 삼성중공업, 현대중공업, 대우조선해양 등의 수혜가 예상된다. LNG선박 부품업체인 화인텍 등도 관심. 유니슨, 서희건설, 이앤이시스템 등 대체에너지 개발 관련주도 유가와 민감하게 연동하는 종목이다. 한화증권은 "고유가가 지속될 수록 산유국들의 경기는 호황을 맞게된다"며 "석유화학 설비나 담수화 설비, 유조선 등 대규모 플랜트 발주가 예상된다"며 관련주들에 대한 관심을 조언했다. 고금리 수혜주로는 손해보험업체들과 현금자산이 많은 업체들이 꼽히지만 이미 주가에 반영된 부분도 많아 신중한 투자가 필요하다. ◇전약후강 반등노린 고탄력주 올해 하반기 증시는 "전약후강"으로 예상된다. 즉, 3분기는 약세 4분기는 강세를 보일 것이라는 전망이다. 이에 따라 증시가 반등국면에 접어들 때 관심을 가져야 하는 업종이다. LG투자증권은 지난 2000년 5월과 2002년 10월 증시반등기에 시장대비 초과 수익률을 올린 고탄력주를 점검한 결과 삼성전자, 삼성SDI, 대덕전자, LG건설의 반등률이 높았다고 밝혔다. 이번 하락장 역시 600선에서 큰 반등이 예상되는 만큼 반등 수혜주를 미리 점검해 놓는 것도 투자에 도움이 될 것으로 보인다. ◇미국·중국·일본 경기흐름 주목해야 해외 변수에 특히 민감한 우리나라 경제 구조상 대외변수에 대한 지속적인 관심은 늘 필수적이다. 중국 경기 경착륙 우려에 따라 석유화학 관련주들의 낙폭이 크게 나타난 것은 업종별로 중국 의존도와 미국의존도가 다르다는 것을 의미한다. 미국과 중국의 경기 변수가 번아가며 국내 증시에 영향을 줄 것이라는 점을 감안하면 업종별로 미국과 중국의 의존도를 고려한 투자가 필요하다. 주요 수출품목 가운데 중국 의존도가 높은 업종은 석유화학, 합섬원료 업종과 광학기기, 철강, 석유제품 등 소재관련주이며 의류, 고무, 통신기기, 반도체 등은 미국 의존도가 높다. 회복세를 보이고 있는 일본 경기는 향후 관광 수요 증가로 이어진다. 여름 휴가철이 다가오면서 호텔신라, 파라다이스, 하나투어 등 여행관련주에 대한 관심도 필요할 것으로 지적된다.